個別銘柄レポート:アマゾン・ドット・コム

記録破りの年末商戦、世界で数千万人がプライム会員サービスに申し込み
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BLOOMBERG AMZN:US| REUTERS AMZN.OQ

  • 10/25に発表した2018/12期3Q(7-9月)は、売上高が前年同期比29.3%増の565.76億USD、純利益が同11.3倍の28.83億USD。EPSは5.75USDと市場予想の3.11USDを大幅に上回った。
  • 2018/12期4Q(10-12月)会社計画は、売上高が前年同期比10-20%増の665-725億USD、営業利益が21-36億USD。売上高見通しは市場予想の738億USDに届かなかった。
  • 同社は12/26に今年の年末商戦が記録破りの好調さを見せていると公表。シーズン中、世界全体で数千万人からプライム会員サービスへの申し込みがあり、プライム配送商品数は10億点を超えたもよう。

What is the news?

 10/25発表の2018/12期3Q(7-9月)は、売上高が前年同期比29.3%増の565.76億USD、純利益が同11.3倍の28.83億USD。EPSは5.75USDと市場予想の3.11USDを大幅に上回った。なお、為替変動を除くベースでは30%の増収であった。7月の特売イベント「Amazon プライムデー」の盛況もあり北米事業が伸長。利益率の高いクラウドサービスも引き続き成長した。営業費用が同21.8%増の528.52億USDと売上に対して小幅な伸びに留まったことも増益に寄与した。製品・サービスカテゴリー別の売上高は、デジタルコンテンツを含むオンラインストア売上高が同10.1%増の290.61億USD、実店舗売上高が同3.3倍の42.48億USD、サードパーティセラーサービス収入は同31.1%増の103.95億USD、Amazonプライムなど会員サービス収入は同51.5%増の36.98億USD、AWS収入は同45.7%増の66.79億USD、その他は同2.2倍の24.95億USDだった。

 事業セグメント別の業績は以下の通り。北米事業は、売上高が前年同期比35.0%増の343.48億USD、営業利益が同18.1倍の20.32億USD。海外事業は、売上高が同13.4%増の155.49億USD、営業利益が▲3.85億USDと前年同期の▲9.36億USDから赤字幅縮小。AWS事業は、売上高は同45.7%増の66.79億USD、営業利益が同77.4%増の20.77億USD。

How do we view this?

2018/12期4Q(10-12月)会社計画は、売上高が前年同期比10-20%増の665-725億USD、営業利益が21-36億USD。売上高見通しは市場予想の738億USDに届かなかった。2018/12通期市場予想は、売上高が前期比33.3%増の2,370.60億USD、当期利益が同89.3%増の57.40億USD。同社は12/26、今年のホリデーシーズンが記録破りの好調さを見せていると明らかにした。シーズン中、世界全体で数千万人がプライム会員サービスに申し込み、プライムにより無料配送された商品は米国だけでも10億点を超えたという。スマートスピーカー「Amazon Echo」の新型や「Fire TV スティック」など同社独自の機器販売も前年を数百万台上回る見込み。

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配当予想(USD)0.00 (予想はBloomberg)
終値(USD)1,470.90 2018/12/26

会社概要
1994年設立。「競合他社ではなく顧客を起点にすること」、「創造への情熱」、「優れた運営へのこだわり」、「長期的な発想」の4つの指針のもと、ECサイト、Webサービスを提供する。一般消費者向けには、ECサイト・実店舗を通じ、書籍、DVD、CD、家電製品、車&バイク、おもちゃ、ヘルス&ビューティー、食品、ペット用品、ファッション、電子書籍、Amazonデバイスなど、数億アイテムを超える幅広い商品を提供する。会員制のAmazonプライムは、数千万アイテムの無制限の無料配送や、動画の無制限ストリーミング視聴などの特典がある。企業向けには、売上拡大を支援するサービスや、グローバルコンピューティング、ストレージ、データベースなどクラウドサービスを提供する。コンテンツ製作者向けには、電子書籍のセルフ出版サービスを提供する。
 カスタマーレビュー、1-Click注文、パーソナライズされたおすすめ商品機能、Amazonプライム、フルフィルメントby Amazon、AWS(アマゾンウェブサービス)、Kindle ダイレクト・パブリッシング、Kindle、Fire タブレット、Fire TV、Amazon Echo、Alexaなどは、同社が先駆けて提供した商品・サービスである。同社事業は、北米事業、海外事業、AWS事業の3つのセグメントで構成される。2017/8/28よりホールフーズ・マーケットが連結対象となった。

企業データ(2018/12/27)
ベータ値 1.29
時価総額(百万USD) 719,224
企業価値=EV(百万USD) 733,369
3ヵ月平均売買代金(百万USD)12,155.6

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主要株主(2018/12) (%)
1.Bezos Jeffrey P 16.12
2.Vanguard Group Inc 6.05
3.ブラックロック 5.22
(出所:Bloombergをもとにフィリップ証券作成)

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