反発基調を維持する米長期金利 / ドル円と米金利 / ユーロドルは1.1610レベルが焦点に

反発基調を維持する米長期金利

昨日の米国株式市場は、主力ハイテク株の上昇がサポート要因となり、主要3指数は反発して引けた。

一方、米債市場では良好な米指標データと7年債入札の結果を受け反発基調を維持した。

これらの動向を背景に外為市場では米ドル買い優勢の展開となった。

ドル円は104円台を維持する一方、ユーロドルはサポートポイントの1.1700を再び下方ブレイクし下落トレンドを鮮明にしている。

現在、筆者が注目しているのが、米長期金利（以下では米金利）の動向である。その米金利は今年の8月以降、反発基調を維持している。

株高トレンド、景気の回復期待、財政リスクそして年末を意識した投資家のポジション調整等、現在の米債市場では様々な要因が重なり金利が反発していると考えられる。
FEDの金融緩和政策を考えるならば、米金利が右肩上がりの一辺倒、となる可能性は低い。

しかし、上記の要因で短期的に米金利の反発基調が続く場合は、『株高/米ドル買い』という、これまでの政策相場とは違ったトレンドが散見されることを意識したい。

米長期金利のチャート

ドル円と米金利

ドル円は現在、104円台の攻防となっている。今年の7月以降、昨日を含めて三回ほど104.00をトライする局面があった。

目先、104円台を維持する条件として意識したいのは、米株高と米金利の反発が同時に発生する局面が続くかどうか？である。

米株高は円売り要因である。そして米金利が反発基調を維持すれば、実質金利（＝名目金利－期待インフレ率）の低下幅は縮小する。これは米ドルのサポート要因になる。

一方、米株高トレンドが大きく崩れるか、米株が株高トレンドを維持しても米金利の反発基調が終息するならば、ドル円は104円ブレイクを常に意識する状況が続こう。

本日のドル円も104円台の維持が焦点となろう。このレベルにはビッドが観測されている。一方、上値の焦点は、105.00レベルで推移しているバンドの上限の攻防となろう。105.00にはオファーが観測され始めている。

ドル円のチャート

ユーロドルは1.1610レベルが焦点に

ドル円とは対照的にユーロドルは、サポートポイントの1.17を完全に下方ブレイクしている。

目先の焦点は1.17がサポートポイントからレジスタンスポイントへ転換するかどうか？である。

1.17レベルがレジスタンスポイントとして相場の戻りを抑制する場合、ユーロドルの下落幅がさらに拡大する展開を意識したい。

目先の下値の焦点は、9月の安値1.1610レベルの攻防である。昨日の安値1.1648の下方ブレイクは、1.1610レベルをトライするシグナルとして警戒したい。1.1600にはビッドが観測されている。

1.16台をも下方ブレイクする展開となれば、フィボナッチ・リトレースメント50.00％および61.80％の攻防に注目したい。

ユーロドルのチャート