個別銘柄レポート:ネットフリックス

海外市場の開拓を加速中、今後の業績拡大に注目したい

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ナスダック | Eコマース | 業績レビュー

BLOOMBERG NFLX:US | REUTERS NFLX.O

  • 2015/12期4Q(10-12月)は売上高が前年同期比22.8%増の18.2億USD。海外市場での動画配信の利用者数は順調に増加した。一方、海外へ進出した費用などが嵩み、純利益は同48.2%減の4,317.8万USDとなった。
  • 動画配信事業は、米国内が好調に推移したほか、重点投資先の海外市場の伸びも加速している。
  • 2016/12通期の市場予想は売上高が前期比29.2%増の87.6億USD、純利益が同12.2%減の1.1億USDである。

What is the news?

2015/12期4Qは売上高が前年同期比22.8%増の18.2億USD。海外へ進出した費用などが嵩み、純利益は同48.2%減の4,317.8万USDとなった。調整後のEPSは0.07USDと市場予想の0.02USDを上回った。また、米国内市場の動画配信利用者数は伸び悩んでいるが、海外市場での動画配信の利用者数は大幅に増加した。

事業別の売上高では、主力の米国内の動画配信事業が好調に推移し、売上高が同20.5%増の11.1億USDとなった。海外の動画配信事業の売上高は同46.1%増の5.7億USD、世界各地への進出加速に伴う利用者数の増加が寄与した。一方、米国内のレンタルDVD事業DVD-by-mailは同15.9%減の1.5億USDとなった。

4Qの利用者純増数は、動画配信が559万人と会社計画の515万人および前年同期の433万人を上回った。米国内の利用者純増数は156万人にとどまったものの、海外市場は404万人と大幅に伸びた。2015/12末時点の総利用者数は7,476万人に達し、2014/12末時点から1,737万人増と大きく伸びた。


How do we view this?

2016/12期1Q(1-3月)の会社見通しは、動画配信事業の売上高が前年同期比29.5%増の18.1億USD、動画配信の利用者純増数が同25.0%増の610万人である。引き続き、海外での事業拡大に注力している。同社は新たに世界130ヵ国・地域でサービス提供を開始し、進出済みの国・地域は190を数える。日本や南欧諸国への進出に続き、インド、インドネシア、ロシアなど人口の多い国での事業展開が見込まれている。2016/12通期の市場予想は売上高が前期比29.2%増の87.6億USD、純利益が同12.2%減の1.1億USDである。


 

配当予想(USD) 0.00 (予想はBloomberg)
終値(USD) 107.74 2016/1/20

会社概要
インターネットを通じたTV番組や映画などを配信する世界のリーディング企業。世界中7,000万人超の会員を有し、「ハウス・オブ・カード」など、人気の高いオリジナル番組も含め様々な動画を配信している。本来の事業であるレンタルDVDの提供から、月間定額制で、会員になればいつでも、どこでも、好きなだけストリーミングにより会員はコンテンツを楽しむことができるような事業モデルに転換した。

企業データ(2016/1/20)
ベータ値 1.52
時価総額(百万USD) 46,047
企業価値=EV(百万USD) 46,108
3ヵ月平均売買代金(百万USD) 302
 


主要株主(2016/1) (%)
1. Capital Group Companies Inc 9.22
2. BlackRock 5.76
3. Vanguard Group 5.47
(出所:Bloombergをもとにフィリップ証券作成)



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本レポートの作成者:公益社団法人日本証券アナリスト協会検定会員庵原浩樹
フィリップ証券リサーチ部アナリスト袁鳴
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