米国ウィークリー 2016/5/17号

不透明要因から不安定な相場展開が見込まれる

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  • 5/13発表の4月の小売売上高は前月比1.3%増と前月の同0.3%減から改善し市場予想の同0.8%増を上回り、2015/3以来の伸びとなった。さらに同日発表のミシガン大学消費者マインド指数(速報値)は95.8と市場予想の89.5を上回り、2015/6の96.1に迫る水準となった。これら指標を受けて利上げ観測が強まり、為替市場ではドル円が一時109.56円と一気に1円以上のドル高・円安となったが、その後すぐに108.60円台までドル安水準に戻った。

    一方、同日のNYダウは一時プラス圏に浮上したが、その後マイナス幅を広げ前日比185.15ドル安の17,535.32ドルとこの日のほぼ安値水準で引けた。ドル、米国株は相次ぐ大手百貨店のさえない決算発表により売り込まれた。軟調な決算を発表したメーシーズ(Mコールズ(KSSに続き、この日はノードストロム(JWNJCペニー(JCPが弱い決算の着地や業績見通しから失望を誘い、株価はそれぞれ前日比13.4%、2.7%の下落となった。
     
  • 1-3月期の決算発表はほぼ一巡し、S&P500種構成企業の増益率見通しは5/13現在で前年同期比7.4減と4月月初の同9.5%減水準から改善を示し、約74%の構成企業で利益が市場予想を上回った。ただ、前述の百貨店の低迷が消費関連株を総じて押し下げ、期待されたウォルト・ディズニー(DISの失望決算が相場のムードを悪化させた。当面の株式市場は、為替や原油価格の先行き不透明感などからやや不安定な推移になると予想する。
     

    5/20-21のG7財務相・中央銀行総裁会議に向け、日本は要人による口先介入など円安誘導も想定される一方、ルー米財務長官は5/13に改めてG7会合で、競争的な通貨切り下げ回避を確認することが重要になるとの見解を示している。また、日本政府は財政出動の協調体制を目指しているが、ドイツのショイブレ財務相は慎重な姿勢を示しており、金融市場の不確定要素となりそうだ。また、中国では4/14に発表された4月の工業生産は前年同月比6%増、小売売上高が同10.1%増、1-4月の都市部固定資産投資が前年同期比10.5%増と何れも市場予想を下回った。中国の成長鈍化の経済指標は金融市場や原油など資源価格の押し下げ要因となる可能性もあろう。(庵原)

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S&P500業種別およびNYダウ構成銘柄の騰落率(5/13現在)

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