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個別銘柄レポート:アリババ・グループ・ホールディング

今期の会社予想は市場予想を上回る増収見通しへ

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ニューヨーク| Eコマース | 業績レビュー

BLOOMBERG BABA:US | REUTERS BABA.N

  • 2017/3期4Q(1-3月)は、売上高が前年同期比59.5%増の385.79億RMB、営業利益が同86.5%増の95.32億RMB、純利益が同98.5%増の106.47億RMBとなった。
  • モバイルユーザー数の増加がけん引し、2大ショッピングサイトである「淘宝(Taobao)」と「天猫(Tmall)」を中心に全体の売上高が大幅に伸びた。また、クラウドコンピューティング事業やデジタルメディア&エンターテインメント事業は好調だった。
  • 2018/3通期の市場予想は、売上高が前期比44.2%増の2,281.76億RMB、純利益が同26.0%増の550.33億RMBである。

What is the news?

2017/3期4Qは、売上高が前年同期比59.5%増の385.79億RMB、営業利益が同86.5%増の95.32億RMB、純利益が同98.5%増の106.47億RMBとなった。主力の電子商取引事業は引き続き大きく伸びたほか、クラウドやメディア事業も大幅な増収となった。一方、販売コスト、商品開発やマーケティング費用などが嵩んでおり、調整後EPSは4.350RMBと市場予想の4.448RMBを下回った。

3事業は全て大幅に増収。モバイルユーザーの増加で、個人事業者向けの「淘宝(Taobao)」と企業向けの「天猫(Tmall)」を中心とする電子商取引事業は、前年同期比47.1%増の315.70億RMBとなった。クラウドコンピューティング事業は同2倍の21.63億RMBとなった。2017/3末時点、「Aliyun(アリババクラウド)」は152種の新製品を搭載したほか、最先端のビッグデータソリューションも提供している。デジタルメディア&エンターテインメント事業は同3.3倍の39.27億RMBとなった。同事業傘下のオンラインビデオの閲覧サイトを運営する「Youku Tudou」、検索サービス、ネットコンテンツを提供する「UCWeb」などが引き続き大きく伸びた。

2017/3末、中国本土の年間アクティブ購入者は前年同期比7.3%増の4.54億人、モバイル月間アクティブユーザーが同23.7%増の5.07億人となった。また、クラウドコンピューティング事業の有料ユーザー数は同70.4%増の8.74億人となった。

 

How do we view this?

2018/3通期の市場予想は、売上高が前期比44.2%増の2,281.76億RMB、純利益が同26.0%増の550.33億RMBである。同社は通期の売上高が前期比45-49%増と予想しており、市場予想を上回る見通し。また、今後2年で60億USD 分の自社株取得枠を新たに設定した。

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配当予想(RMB) 0.00 (予想はBloomberg)
終値(USD) 134.87 2017/6/26

会社概要

1999年3月に創業した世界有数の電子商取引サイトで ある。中国の中小企業や個人にビジネスプラットホーム を提供することから発足、国際市場向けB2Bサイトの運 営、オンライン決済、オンライン・フィナンシャル、ネット広 告などのサービスを提供している。同社グループ傘下は 1688.com、al ibaba.comとtaobao.com(タオバオ)など の主力業務を中心に、国内のユーザー数は2億を超え た。また、香港、日本、米国、欧州に展開し、240余りの国 と地域に5,340万以上の会員を保有、世界トップ20のサイ トと評価された。同社は2014/9/19、ニューヨーク証券取 引所に上場し、資金調達額は約218億USDと史上最大に なった。

企業データ(2017/6/26)
ベータ値1.33
時価総額(百万RMB) 365,553
企業価値(百万RMB)
3ヵ月平均売買代金(百万RMB) 1,650
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主要株主(2016/5) (%)
1.Softbank 32.0
2.Al taba 15.4
3.MA JACK YUN 7.8
(出所:会社公表資料をもとにフィリップ証券作成)


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本レポートの作成者:公益社団法人日本証券アナリスト協会検定会員庵原浩樹
フィリップ証券リサーチ部アナリスト袁鳴
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