米国株、アルファベットショック警戒　S&P500転落　テスラも株価急落

アメリカの株式市場に見通し不安が強まっている。S&P500種株価指数の20日の終値は前週末比0.19％安で3営業日続落。大手ハイテク各社の決算発表が近づく中、警戒が強まっている。なかでもテスラは4営業日続落の間に6％超安となっており、約3カ月ぶりの安値をつけた。またイラン情勢をめぐっては、米国とイランによる交戦が激化。原油価格は約5週間ぶりの高値に到達しており、株式市場の重荷といえそうだ。一方、20日の取引では人工知能（AI）ブームの継続性への懸念から急落してきた半導体株が買い戻された。また大手ハイテク各社の株価は5月以降に割高感が和らいでいて、決算発表の内容次第では株価上昇のきっかけになる可能性もある。ただ、各社はAIサービスへの需要が急増する中でも、投資家からは設備投資負担の抑制を期待されており、経営の舵取りの難易度は高い。このため22日夕方のアルファベットの決算発表を受けて、S&P500にショックが走る展開も考えられそうだ。

S&P500は3営業日続落　テスラは4営業日続落で6.72％安

S&P500（SPX）の20日の終値は7443.28。ブルームバーグによると、S&P500は16日からの3営業日続落の間に1.71％安となり、6月29日（7440.43）以来、3週間ぶりの安値となった。6月2日の最高値（7609.78）からは2.19％安の水準で、記録更新への機運が後退している。

S&P500への影響度が大きい「マグニフィセント・セブン」と呼ばれる大手ハイテク7社の中では、22日の取引時間終了後に2026年4-6月期決算を発表するテスラ（TSLA）が前週末比2.96％安の369.57ドル。4営業日続落の間に6.72％安となって、4月14日（364.20ドル）以来の安値となった。22日の決算会見ではイーロン・マスクCEOの発言が注目されるが、投資家の期待は盛り上がっていないようだ。7社の中では、同じく22日に決算を発表するアルファベット（GOOGL）が3営業日ぶり反発の1.51％高となっているが、最高値からは12.58％安の水準で、やはり決算発表への警戒が感じられる。

イランと米国の交戦激化　原油価格は5週間ぶりの高さに

またS&P500にはイラン情勢の悪化も重荷となっていそうだ。米中央軍は18日、ヨルダンの基地が攻撃を受け、米兵2人が死亡したと発表。米紙ウォールストリート・ジャーナル（WSJ）は20日、イランの弾道ミサイルが米兵の居住施設を直撃したと報じている。ドナルド・トランプ大統領は20日午前12時台、自身のSNSトゥルースソーシャルに「イランが米兵を殺す度に、イランは何倍もの死者で償うことになる！」と投稿した。イラン情勢をめぐっては7日にホルムズ海峡でタンカー3隻が攻撃を受けたことを機に緊張が再燃。米中央軍は20日まで10日間連続でイランへの攻撃を行っている。

こうした中、上昇傾向が続く原油価格は、物価上昇懸念を強めることで株式市場にとっての逆風となっている。ブルームバーグによると、原油先物市場の指標価格であるWTI（8月渡し、WTI原油）は日本時間20日午前7時台に1バレル＝85.39ドルをつけ、6月12日（87.23ドル）以来、約5週間ぶりの高値となった。

半導体株は反発　大手ハイテク各社の株価には割安感も

一方、20日の取引では半導体株への買い戻しという明るい材料もあった。半導体の名門企業インテル（INTC）は前週末比2.13％高で4営業日ぶりの反発。ブロードコム（AVGO）は3営業日ぶり反発の1.98％高、アドバンスド・マイクロ・デバイセズ（AMD）は4営業日ぶり反発の1.58％高となっている。米国上場の半導体株の値動きを示すフィラデルフィア半導体株指数（SOX）も4営業日ぶり反発の0.60％高となった。SOXは台湾積体電路製造（TSMC、TSM）の好決算などがかえって過剰投資への不安を強める中、17日終値では最高値から20.23％安となり、S&P500の足を引っ張っていた。

またS&P500にとっては、大手ハイテク企業の株価に割安感があることも好材料だ。ブルームバーグによると、アルファベットの株価と今後12か月の予想1株当たり利益（EPS）から算出される株価収益率（PER）は20日段階で24.8倍で、前回決算発表当日の4月29日（26.6倍）よりも低くなっている。このほか、アマゾン・コム（AMZN）やNVIDIA（エヌビディア、NVDA）、マイクロソフト（MSFT）も5月以降、割高感に和らぎが出た。また、テスラの予想株価収益率は20日段階で166倍で、他社と比べれば異例の高さだが、それでも4月末段階での195倍よりは低い。

業績に期待と不安　22日のアルファベット決算でショックの恐れも

このため各社の決算発表の内容次第では、株価上昇への期待が高まる可能性もありそうだ。マグニフィセント・セブンの7社の中では、テスラとアルファベットに加え、29日にはメタ・プラットフォームズ（META）とマイクロソフト、30日にはアマゾン・コムとアップル（AAPL）が4-6月期決算を発表する。エヌビディアの5-7月期決算発表は8月26日に行われる予定だ。

ただ、大手ハイテク各社の株価に関しては、AIサービスへの強い需要が好感される一方、設備投資負担の上積みについては投資家から厳しい視線を注がれてきた。AIサービスをめぐる価格競争も各社の収益性を下押しする恐れがあり、決算発表で投資家の納得を得ることは容易ではない。S&P500の今後の見通しにとっては、7社の中で先陣を切る形で米国東部時間22日夕方に発表されるアルファベットの決算発表がショックとなる可能性もありそうだ。