米国ウィークリー 2018/5/15号

ハイテクの再評価は続く?

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  • NYダウは7営業日続伸し、5/1の23,924.98ドルから5/11に24,831.17ドルとこの間、906.19ドル上昇(3.79%高)。構成銘柄では、キャタピラー(CATが7.65%高、アップル(AAPL6.81%高、エクソンモービル(XOM5.83%高となった。

    4/24に好決算を発表したキャタピラーは、経営陣による2018/12期1Q(1-3月)が「年内最高だろう」とのコメントを受け株価が急落。鋼材価格上昇や米国への鉄鋼製品輸入に対する追加関税の影響の懸念が広がった。しかし、資本財セクターで随一の収益拡大見通しへの評価見直しが進んだ。米中の公式な貿易交渉開始で懸念払拭への期待も高まったものと見られる。また、5/3の決算発表でスマホ需要減少の懸念が払拭されたアップルの株価は、軒並み最高値を更新。原油高に伴い、エクソンモービルの株価も大幅に上昇した。NYダウ906.19ドル上昇の寄与度別では、ボーイング(BAが136.87ドル、アップルが87.43ドル、キャタピラーが75.73ドルと3社でこの間の上昇分の3割強を占めた。
  • 2018/12期1Q(1-3月)決算発表はほぼ一巡し、市場の注目は相場を取り巻く環境に移ることとなろう。ただ、個別銘柄の寄与度が高い相場展開が続くと見る。S&P500の24業種分類では過去7営業日で、半導体・同製造装置が7.67%高、テクノロジー・ハード・機器が6.00%高、ソフトウエア・サービスが5.21%高とハイテクが上昇。SOX指数は、同期間に7.23%高となり、構成銘柄ではマイクロン・テクノロジー(MUが12.92%、エヌビディア(NVDAが12.47%とそれぞれ大幅に上昇した。半導体を中心に、改めてアナリストのハイテク企業への評価が高まっている。弱めのインフレ指標から金利上昇が抑制されていることも、株高要因と見られ、ハイテクを中心に勝ち組企業への資金流入を予想する。

    原油価格については、産油国の協調減産継続の公算、ベネズエラの経済混乱に伴う産油量減少に加え、米国のイラン核合意からの離脱に伴う中東情勢の緊迫化などから当面高止まりすると予想。エネルギー関連銘柄や中東情勢の緊迫化から防衛関連銘柄にも注目したい。トランプ大統領は5/11、自動車大手幹部との会合で、米国内での自動車生産増加を望むと強調し、輸入車には20%の関税と国産車に比べ厳しい排ガス基準を課すべきだと提案した模様。完成車メーカーの株価動向にも注目したい。(庵原)
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S&P500業種別およびNYダウ構成銘柄の騰落率(5/11現在)

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■主な企業決算 の予定
●15日(火):コメルツ銀、クレディ・アグリコル
●16日(水):シスコシステムズテンセント
●17日(木):ウォルマート

■主要イベントの予定
●15日(火):
・3月の企業在庫
・3月の対米証券投資統計
4月の小売売上高
・5月のNAHB住宅市場指数
上院委、次期FRB副議長らの指名承認公聴会
・サンフランシスコ連銀総裁、講演、ダラス連銀総裁、講演
・ユーロ圏1-3月のGDP(改定値)
●16日(水):
・4月の住宅着工件数
4月の鉱工業生産
・アトランタ連銀総裁、講演
・セントルイス連銀総裁、講演
・IEA月報
●17日(木):
・12日終了週の新規失業保険申請件数
4月の景気先行指標総合指数
・ミネアポリス連銀総裁、講演
・ダラス連銀総裁、講演
●18日(金):
・クリーブランド連銀総裁、講演
・ダラス連銀総裁、講演
・FRBブレイナード理事、講演
●20日(日):
・ベネズエラ大統領選挙

(Bloombergをもとにフィリップ証券作成)


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