【米国株】ナスダック100見通し(8/26)：23000～24250予想、次の山場はエヌビディア決算

週明けの米国株は反落でスタート

週明け25日の米国株式市場で主要指数は反落スタートとなった。

先週22日の市場で最高値を更新したダウ平均は前週末比349.27ドル(0.77%)安の45,282.47ドルで終えた。高値警戒感による利益確定売りが相場の重石となった。昨年12月以来の高値水準へ上昇したラッセル2000は前週末比およそ1％下落して終えた。

米株価指数の変動率：8月25日

ブルームバーグのデータで作成

じわりと高まるナスダック100の割高感、次の山場はエヌビディア決算

ハイテク株の動きに影響を受けるナスダック100も反落スタートとなった。しかし下落率は0.31%と、他の指数と比べて小幅だった（上のパフォーマンスチャートを参照）。パウエル講演で再び高まっている利下げ期待が、ハイテク株の下支え要因となっていることがうかがえる。

ナスダック100は強気相場にある。TACOトレード※が意識された4月中旬以降、上昇トレンドが加速し、年初来で11.5%上昇している（8月25日時点）。
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しかし、現在のナスダック100は短期的な上昇の過熱感が意識されやすい状況にある。ブルームバーグのデータによれば、株価収益率（PER）は33倍台まで上昇し、2023年以降の平均30.16倍を再び上回る水準にある。一方、株式益回り（PERの逆数）は3.0%へ低下し、米10年債利回りの4.27%を下回る状況にある。

ナスダック100の PERと株式益回り、米10年債利回り：日足 2023年以降

ブルームバーグのデータで作成 / 8月25日まで

ナスダック100にとって次の山場は、27日の2025年5～7月期（第2四半期）のエヌビディア（NVDA）決算となろう。22日のIG米国レポートで指摘したとおり、焦点はデータセンターの成長性と業績見通しにある。

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今年のナスダック100のトレンドを日足チャートで確認すると、エヌビディア（NVDA）の動きが見事に一致している。エヌビディアの株価は、決算内容でトレンドが左右されていることが分かる。

この高い相関関係を考えるならば、エヌビディアの決算が投資家の期待を上回る場合は、高値警戒感を意識しながらもナスダック100の強気相場維持を想定したい。一方、エヌビディアの決算が投資家の期待を下回る場合は、ナスダック100の下落を予想する。

ナスダック100とエヌビディアの株価チャート：日足 2024年12月以降

出典：TradingView / ナスダック100はIG証券の「米国テク株100」

米国テク株100の見通しとテクニカル分析

予想レンジの上限：24250
エヌビディアの決算がナスダック100の上昇要因となれば、ナスダック100の株価指数CFD「米国テク株100」、注目すべきは24000ラインの攻防と突破となろう。8月13日に23966レベルで上昇が止められた。米国テク株100が24000ラインを突破した後、この水準がサポートラインに転換すれば、フィボナッチ・エクステンション100%の水準にあたる24250レベルを視野に上昇幅の拡大を想定したい。この水準を、29日までの米国テク株100の上限と想定したい。

米国テク株100が24000のラインを目指すサインとして、以下にまとめたレジスタンスラインの攻防に注目したい。日足チャートのフィボナッチ・リトレースメント61.8％の水準23580は、パウエル講演を受けた22日の株高を止めた水準である。フィボナッチ・リトレースメント76.4％戻しは、先週のIG米国レポートで注目したレジスタンスラインである。4時間足チャートの23800を突破した後、このラインが下値支持線に転換すれば、24000のトライを想定したい。

レジスタンスライン
・24250：予想レンジの上限、フィボナッチ・エクステンション100%（4時間足）
・24000：心理的節目のライン（4時間足）
・23800：レジスタンスライン（4時間足）
・23728：76.4%戻し（日足）
・23580：61.8%戻し（日足）

予想レンジの下限：23000
エヌビディアの決算が投資家の期待を下回る場合は、米国テク株100の下落を想定したい。29日に7月の米個人消費支出価格指数（PCEデフレーター）が発表される。米FRBが注視する物価指数でインフレの粘着性が示される場合は、10月と12月の利下げ期待の後退要因になり得る。さえないエヌビディア決算と米利下げ期待の後退が重なれば、週後半の米国テク株100は下落幅の拡大を警戒したい。

29日までの予想レンジの下限は、先週のIG米国レポートでも取り上げたフィボナッチ・リトレースメント76.4％の水準にあたる23000を想定したい。米国テク株100の日足チャートを見ると、先週20日から22日の3日連続で長い下ヒゲが表れ、23000レベルの底堅さを示した。

米国テク株100が23000ラインをトライするサインとして、以下にまとめたサポートラインの攻防に注目したい。半値戻しの水準23318レベルには一目基準線が推移している。

フィボナッチ・リトレースメント61.8％の水準23165のすぐ上の水準23180レベルには50日線が推移している。これらテクニカルラインの下方ブレイクは、23000ラインをトライするサインと捉えたい。

サポートライン：日足チャート
・23431：25日線
・23318：基準線、半値戻し
・23180： 50日線
・23165：61.8%戻し
・23000：予想レンジの下限、76.4%戻し

米国テク株100のチャート：日足 7月以降

出典：TradingView

米国テク株100のチャート：4時間足 7月以降

出典：TradingView