ドル円見通し：158円突破で介入限界露呈、159円視野も突然の円高警戒
ドル円は重要水準158円を突破した。為替介入の限界が露呈する中、米ドル高が進行中。ドル円はさらに上値をトライするムードが強まるも、突然の円高には要警戒。
要点
- ドル円（USD/JPY）は重要水準の158.00円を突破し、為替介入の限界が露呈した
- 4月の物価指数は米インフレ再燃の懸念を強めた。米金利の上昇に追随し、外為市場では米ドル高が進行している。円安と米ドル高が同時に発生すれば、ドル円はさらに上値を目指すだろう
- ドル円が158.50円レベルも突破すれば、次の節目水準159.00円が視野に入る。しかし、上昇加速は為替介入絡みの円高リスクを高めるだろう。強気地合いを意識しながらも突然の円高を警戒したい
ドル円158円突破、為替介入の限界露呈
ドル円（USD/JPY）が強気地合いにある。1時間足チャートでトレンドを確認すると、再び短期サポートラインを形成しながら、14日の外為市場ではIG為替レポートで取り上げた158.00円の水準を突破した。テクニカル面では上昇（アセンディング）トライアングルのパターン形成が確認された。
ドル円 1時間足チャート：4月下旬以降
TradingView提供のチャート
158.00円は5月6日急落時の高値水準だ。13日のIG為替レポートで述べた通り、為替介入が警戒される中で円が突然急伸したことで、158.00円が政府・日銀の新たな防衛ラインなのではないかという疑念を市場参加者に抱かせた。その水準を上方ブレイクしたことで、ドル円は再び心理的節目の160.00円を視野に上昇が加速するかが注目される。
ただし、為替介入が意識されやすい今の局面での上昇加速は、突然の円高リスクと常に隣り合わせであることも意識しておく必要があろう。
米ドル高進行、FRBはウォーシュ新体制に移行
ドル円（USD/JPY）の押し上げ要因として、米ドルの動きも注視する必要がある。
米国の4月消費者物価指数（CPI）は前年同月比で3.8%上昇し、2023年5月以来の大幅な伸びとなった。4月生産者物価指数（PPI）も前年同月比6.0%の上昇と、2022年12月以来の大きな伸び率となり、米債市場ではインフレ再燃がテーマに浮上。米10年国債利回りは一時4.5%へ上昇する場面が見られた。米金利の上昇に連動し、今週の外為市場では米ドル高が進行している。対日本円では1％高にある（14日時点）。
米ドルの動向：5月11日～14日
ブルームバーグの為替データで作成
翌日物金利スワップ（OIS）市場では中東の地政学リスクが発生前は利下げが意識されていた。しかし現在ではその見通しが完全に潰え、来年前半の利上げを意識する状況にある。
米金利の上昇と利上げ観測の強まりは、米ドル高の要因となろう。
米政策金利の見通し
ブルームバーグのデータで作成 / 15日見通し：午前9時時点
米議会上院は13日、ケビン・ウォーシュ氏の米連邦準備理事会（FRB）議長就任を承認した。ウォーシュ新体制の下で、次回6月16〜17日の米連邦公開市場委員会（FOMC）を迎えることになる。
ウォーシュ氏は以下の政策姿勢を示している。1と2は、市場参加者とのコミュニケーションで支障をきたす可能性がある。この場合、米金利や米ドルの変動リスクが高まることが予想される。3は金融引き締めの効果がある。また、ウォーシュ氏は金融政策の独立性について「不可欠」と述べており、トランプ米大統領が志向する利下げに反対姿勢を示す可能性もある。上述のインフレ再燃の懸念も踏まえれば、ウォーシュ新体制の下で米ドル安から米ドル高へトレンド転換するか注目される。
ウォーシュ新FRB議長の政策姿勢
1：インフレの再定義：新たなインフレの枠組みを提起
2：ドットチャートの見直し：予測に固執させるとして問題視、廃止を示唆
3：バランスシートの縮小：量的緩和政策（QE）を「形を変えた財政政策」と批判
ドル円のテクニカル分析、159円視野も突然の円高には要警戒
ドル円（USD/JPY）は重要水準の158.00円を突破した。次の焦点は、10日のIG週間為替レポートで取り上げた158.50円レベルの攻防だ。テクニカル面ではフィボナッチ・リトレースメント61.8％の水準（158.55レベル）が焦点となろう。このテクニカルラインを突破すれば、次の節目水準159.00円が視野に入る。
関連レポート
・ドル円 (USD/JPY) 週間見通し：為替介入巡る神経戦続く、米CPIも焦点に
インフレ再燃がテーマに浮上し、今は「米金利の上昇→米ドル高」の進行を意識する状況にある。為替介入を受けてなお、米ドル以外の主要通貨でも円安へ振れている状況も踏まえれば、米ドル高と円安の同時進行でドル円は159円台へしっかりと上昇する可能性がある。このケースでは、フィボナッチ・リトレースメント76.4％水準159.40円レベルのトライを意識したい。
円相場の動向：5月1日～14日
ブルームバーグの為替データで作成
注目のチャート水準：レジスタンス
・159.40円：76.4%戻し（159.38円）
・159.00円：次の節目水準
・158.55円：61.8%戻し
※フィボナッチ・リトレースメント：黒ライン
しかし、円安主導でドル円の上昇が加速すれば、市場参加者の警戒心も含めた為替介入絡みの突発的な円高を警戒したい。この点を示唆したのが、昨日の動きだ。158.00円を突破した後、一時157.30円レベルまで急落する場面が見られた。市場参加者が為替介入を強く意識した動きと言える。
ドル円 5分足チャート：14日欧米時間～15日9時
出所：IG取引プラットフォーム
調整の反落程度ならば、21日線、158.00円レベルと半値戻、157.88レベルのサポート転換が焦点となろう。一方、為替介入絡みの円高が発生すれば、156円台への反落を警戒したい。89日線とフィボナッチ・リトレースメント61.8％水準157.20円レベルの下方ブレイクは、156円台へ反落するサインとなろう。
注目のチャート水準：サポート
・158.18円：21日線
・158.00円：サポート転換
・157.88円：半値戻し、サポート転換
・157.46円：89日線
・157.20円：61.8%戻し
・156.37円：76.4%戻し
・156.00円：節目水準
※フィボナッチ・リトレースメント：青ライン
ドル円の日足チャート：2026年1月以降
TradingView提供のチャート
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