ドイツ株価指数(DAX)取引をするために知っておきたいこと

フランクフルト証券取引所に上場するの優良株式30銘柄からなるドイツ株価指数(DAX)について解説します。

リアルタイムレート

マーケット 売値 買値 更新時間 変動値
Adidas AG
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Bayerische Motoren Werke AG - Pfd
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Volkswagen AG
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Bayer AG
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Siemens AG
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※プライスは15分遅れとなっております。上記レートは参考レートであり、取引が保証されるものではありません。

主な情報

構成銘柄数: 30
取引所: フランクフルト証券取引所
加重付け: 時価総額加重平均型
方法論: 自由浮動株方式
基準日: 1987年12月30日
基準値: 1000
取引時間: 午前10時から午後6時45分まで(英国時間)

トレーダーにとってDAXはなぜ重要か?

DAX は、フランクフルト証券取引所(FSE)上場の、規模・流動性ともに最大の30銘柄から算出した指数です。FSEはドイツで最も大きく、世界では第10位の証券取引所です。

ドイツはEUで最大かつ世界でも5番目に大きい経済規模を有しています。FSEの卓越性の大部分はFSEに名を連ねる企業群によるものであり、DAXを構成する30銘柄がそのFSEの時価総額の約75%を占めています。

DAXの取引方法

他の株価指数同様、DAXも株式のような売買はできません。先物取引やCFDなどの金融派生商品を利用した取引をすることになります。DAX先物取引の主要取引所はユーレックス(Eurex)で、午前9時から午後11時(英国時間)まで取引できます。

一方、CFD取引では取引所を介することなくDAXの売買を行えます。

株価指数CFDについて詳しくはこちら

DAXはどのように算出するか?

DAXの対象となる企業は以下の条件を満たさなくてはなりません:

  • 最低3年間取引所に上場していること。
  • 会社の時価総額の15%以上が公開の場で取引されていること。
  • FSEで「プライム・スタンダード(最高基準)」をクリアした企業に区分されていること。
  • ドイツ経済を代表していること(ドイツ国内で十分な収益を上げているか、ドイツ国内に本社を置いていること)。

DAXの構成銘柄は、その時価総額と証券取引所の注文控帳による取引規模を基準にして四半期ごとに入れ替えられます。

DAXは時価総額加重平均型株価指数なので、時価総額の高い企業は価格に対してより大きな影響力を持つことになります。また、DAXは自由浮動株方式により計算されるため、すぐに入手可能な株式数のみを対象とし、実際に売買できない株式数(たとえば政府や他の公共機関が保有する株式)は対象外とします。

どの企業も一社のみでDAX指数の10%を超える組み入れ率を有することはできません。価格はFSEの90%を超える取引を扱うクセトラ(Xetra)による取引量から算出し、毎秒その計算が行われています。

DAXの歴史

DAXは、1987年12月30日の基準価額を1000として1988年7月1日にFSEに登場しました。ただし、これはドイツの主要な金融新聞が1959年に始めたBörsen-Zeitungという以前からある指数を引き継いだものです。

1988年以来、以下のような指数がDAXの運営者であるドイツボース(Deutsche Börse)によって次々と加えられました:

  • MDAX : 1996年に追加。DAX銘柄に続くテクノロジー分野以外の上位50社が対象。
  • TecDAX : 2003年に追加。DAX銘柄に続くテクノロジー分野の上位30社が対象。
  • HDAX : 2003年にDAX 100の後継として追加。DAX、MDAX、Tec DAXを統合したもの。

DAX価格の変遷

DAXは最初の数年間で急成長し、1993年には2000ポイントを超え、1998年には5000ポイントを超えました。西暦2000年の幕開けとともにDAXは急騰し、同年の初めには一時期7500ポイント超えを記録します。

しかし、2000年代初期のドットコムバブルのブームが崩壊したことでDAXも大きな打撃を受け、その後3年間は弱気相場が続きます。2003年初めに同指数は再度2500を下回りました。

2008年の世界金融危機直前にDAXは7500超えまで回復していましたが、この危機によりまた暴落し、4000を割り込みます。しかしながら、2度目も復活を果たしたのです。この暴落後の10年間は最高記録が何回も書き換えられます。2015年3月16日の12000の大台乗せもその一つです。

それ以降DAXは、英国や米国の指数に比べ値動きがかなり大きい傾向にあり、多くのトレーダーにとって魅力的な市場になりました。一方、それに伴うリスクも大きくなりました。

DAXを構成する企業

DAX指数の価格は世界の他の指数に比べて変動幅が大きいかもしれませんが、DAXの構成企業は驚異的な弾力性を備えています。当初の30銘柄のうち17銘柄は2017年10月の時点で今なお健在です。ただし、コンチネンタル社は一度除外された後再組み入れされ、Veba社とViag社は合併してE.ON社となっています。

1988年時点のDAX構成銘柄

(太字は2017年時点の構成銘柄)

備考

アリアンツ(Allianz)

 

BASF

 

バイエル(Bayer)

 

バイエルヒポと ヴェクセバンク(Bayer. Hypo.- und Wechsel-Bank)

合併しヒポベラインズバンクとなり2005年に除外

バイエリッヒ ベラインズバンク(Bayerische Vereinsbank)

合併しヒポベラインズバンクとなり2005年に除外

BMW

 

コメルツバンク(Commerzbank)

 

コンチネンタル(Continental*)*

2008年に除外され 2012年に再組み入れ

ダイムラー(Daimler)

 

デグーサ(Degussa)

2002年に除外

ドイチェバブコック(Deutsche Babcock)

1995年に除外

ドイチェバンク(Deutsche Bank)

 

ドイツルフトハンザ(Deutsche Lufthansa)

 

ドレスナーバンク(Dresdner Bank)

アリアンツにより2001年に買収

フェルドミュールノベル(Feldmühle Nobel)

1990年に除外

ヘンケル(Henkel)

 

ヘキスト(Hoechst)

1999年に除外

カルスタット(Karstadt)

2001年に除外

カウフホフ(Kaufhof)

メトロと1996年に合併し2012年に除外

リンデ(Linde)

 

マン(MAN)

2012年に除外

マンネスマン(Mannesmann)

2000年に除外

ニックスドルフ(Nixdorf)

シーメンスと1990年に合併

RWE

 

シェリング(Schering)

バイエル により2006年に買収

シーメンス(Siemens)

 

ティッセン(Thyssen)

 

ヴェバ(Veba*)

2000年に合併しE.ONとなる

ヴィアグ(Viag*)

2000年に合併しE.ONとなる

フォルクスワーゲン(Volkswagen)

 

 

FTSE総合100種株価指数の場合、1984年の開設時の100銘柄は、2017年10月時点には19銘柄に減少しています。これより古い ダウ・ジョーンズ指数 では、最長銘柄の ジェネラルエレクトリック社が1896年に最初に参加しましたが、1987年時点での13銘柄がその30年後も残りました。

DAXを構成する分野

多くの人がドイツ経済と聞いて真っ先に連想するのは自動車産業でしょうが、驚くべきことにDAXの筆頭分野は化学薬品です。バイエルやBASFのような主だった化学薬品会社が存在するというのが主な理由です。

とはいえ、ドイツの3大自動車会社もまた指数の中核をなし、メルセデスベンツの親会社のダイムラー、BMW、そしてフォルクスワーゲングループは全てその加重づけに重要な位置を占めています。

DAXの取引時間

DAXの主な取引時間は午前10時から午後6時45分(英国時間)までですが、ドイツボースは夜間DAX(英国時間の午後6時45分から午後11時)及び早朝DAX(英国時間の午前9時から午前10時まで)として時間外の算出も行っています。

FTSE100やCAC40のような他の主要指数同様、DAX指数も24時間取引できます。

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よくある質問

ドイツ30種とは?

ドイツ30種とは、IGや他のレバレッジ取引業者たちが使用しているDAXの呼称です。

プライム・スタンダードとは?

ドイツの指数は全てFSEの「プライム・スタンダード(最高基準)」区分の銘柄から選ばれますが、FSEの「プライム・スタンダード」区分にはドイツの法律で課された透明性に関する厳しい規制が設けられています。「プライム・スタンダード」となる基準を満たせない上場株式は「一般基準」とされ、DAX、MDAX、TecDAX、HDAXの対象にはなりません。

CAC とは?

CACはユーローネクスト・パリ取引所に上場されている優良株式40銘柄の指数です。EUの中で1位、2位の経済規模を有するドイツとフランスの強い経済的結びつきにより、通常DAXとCACは同様な価格変動を示します。

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