Technical analysis: key levels for gold and crude

Gold and Brent exhibit periods of consolidation and retracement. However, the wider story is the same, with a bullish outlook expected to return before long.

Gold
Source: Bloomberg

Gold continues to retrace lower

Gold has continued its decline, following a breakdown from the ascending channel seen throughout the past week. The key here is that this pullback is perceived as a retracement rather than a reversal, as long as we do not break below the $1260 mark.

As such, the Fibonacci support levels will play an important role as potential reversal areas. With the price having broken below the 50% level, watch out for the 61.8% ($1278) and 76.4% ($1271) pullbacks. A bullish view is thus in play unless we move below $1260.

Gold chart

Brent ascent making slow progress

Brent has been moving higher once more over the past week, with the price heading back towards the crucial $58.93 resistance level. The gap open on Monday has now been closed, with the price subsequently moving back into trendline resistance.

While a bullish outlook is held, a break above $58.33 would add greater confidence that this current consolidation is over. 

Brent chart

Denna information har sammanställts av IG, ett handelsnamn för IG Markets Limited. Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial.