Råvaror

CFD-exempel

Ekvationen för att beräkna justeringen över natten består av två delar: dagsrörelsen längs terminskurvan (basen) och IGs avgift. Den används för positioner som är öppna kl. 23.00 svensk tid.

Justering över natten = antalet kontrakt x kontraktstorleken x (basen + IGs avgift)

Formeln för IGs avgift = priset x 2,5 % / 365

Formeln för basen = (P3 – P2) / (T2 – T1)

T1 = förfallodatum för föregående terminskontrakt
T2 = förfallodatum för terminskontraktet för innevarande period
P2 = priset på terminskontraktet för innevarande period
P3 = priset på terminskontraktet för nästkommande period

Basen motsvarar dagsrörelsen för vårt odaterade pris längs terminskurvan och kan vara en kredit eller en debet. Talet är antingen positivt eller negativt, beroende på riktningen på din trade och forwardkurvans lutning.

Tänk dig till exempel att du har köpt ett terminskontrakt på US Oil värt 10 $. Låt oss säga att tidsperioden mellan T1 och T2 är 31 dagar och att terminskontraktet för den innevarande perioden (P2) är 4700 och terminskontraktet för nästkommande period (P3) är 4770. Justeringen över natten beräknas då enligt följande:

Justering över natten = 1 x 10 $ x (((4770 – 4700) / 31) + (4700 x 2,5 % / 365))

= 22,58 $ + 3,22 $

I det här exemplet uppgår kostnaden för att hålla positionen öppen över natten till 3,22 $. Dock ser vi också en cashneutral justering av terminskurvan. Basjusteringen på 22,58 $ kompenseras i positionens löpande vinst eller förlust.

Om du istället hade sålt ett kontrakt på US Oil i exemplet ovan hade du fått 22,58 $ och betalat 3,22 $, vilket motsvarar en nettovinst på 19,36 $.

För positioner som öppnats före kl. 23 på fredag och som fortfarande är öppna efter kl. 23 på fredag sker basjusteringen för tre dagar istället för en dag. Tredagarsjusteringen görs söndag kväll eller måndag morgon.