Technical analysis: key levels for gold and crude

Dollar weakness has done wonders for commodity prices, with gold and oil both surging. 

Crude oil pipe
Source: Bloomberg

Gold pushing up strongly

Gold recovered in spectacular form yesterday, recovering most of the losses of the past week, and pushing back above the vital $1220 level.

While it has pulled back from its overnight highs, it looks as if the momentum will carry the price high, with a potential first target at $1254. Above this $1260 and then $1271 come into play. Buyers came in to defend the $1195/$1200 area, so the bears would need to get the price back below here to signal a turn lower.

Gold chart

Brent supported by the weak dollar

The bounce for Brent back above the 200-day simple moving average continues, with the weak US dollar helping to boost commodity prices in general.

A move upwards from here would target $53.11, the weekly pivot, and then on to the $53.94 level. The areas to watch for support would be $51.55, $50.92 and then $50.34. The price action in any dip should be carefully watched, but for the moment it looks like the buyers have the upper hand. 

Brent chart

Denna information har sammanställts av IG, ett handelsnamn för IG Markets Limited. Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial.