Technical analysis: key levels for gold and crude

Gold tumbles out of its recent triangle pattern, bringing a more bearish outlook to proceedings. Meanwhile, Brent is starting to turn higher once more from the key 76.4% Fibonacci support level.

Oil barrels
Source: Bloomberg

Gold breaks lower from triangle

Gold finally broke out of the triangle formation on Friday, with price moving in a countertrend manner to push below the key $1333 swing low. Price has essentially rotated around that area since, with a clear degree of hesitancy for the next move. With the stochastic clearly oversold, there is a chance we will see a move higher from here.

However, even if that does occur, Friday’s move provides a more bearish picture for now. Price is trading within a small symmetrical triangle pattern and as such, we are likely to gain a directional bias from the breakout.

Gold price chart

Brent moving higher from Fibonacci support

Brent has pulled back into Fibonacci support, with the 76.4% retracement marking the low of the day so far. Brent is clearly within a strong uptrend and as such, further gains seem likely unless we see an hourly close below $49.66. The next resistance level to watch out for is Friday’s high of $51.40.

Brent crude price chart

Denna information har sammanställts av IG, ett handelsnamn för IG Markets Limited. Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial.