Technical analysis: key levels for gold and crude

The prospects of a Federal Reserve move in December have increased, putting gold longs on the back foot. 

An offshore oil rig
Source: Bloomberg

Gold unable to make progress

It has been almost a straight line move in gold over the past few weeks, with bounces back towards the 50-hour SMA ($1101) marking the limit of upward momentum and providing opportunities to sell on the rallies. Downward momentum should see the price move back towards the July/August low around $1080. It seems hard to imagine how gold can rally, but if it does $1100 is the first target, and then on to $1120. 

Gold chart

Brent supported by $47

The $47 mark continues to provide remarkable support here, with further support likely around $46.54. Only then can the bears be sure that they have the upper hand. Bounces back towards $50 may occur, but it will take a close above $51 to provide real solidity to any rally.

Brent chart

WTI eyes $44.10

With the early bounce this morning having faltered around $44.80, the next target is Friday’s low around $44.10, with a move through here clearing the way to the lows of late October near $42.60. Any bounce needs to clear the 50-hour SMA around $47.30, to allow another chance at resistance around $46.50 and then $48. 

WTI chart

Denna information har sammanställts av IG, ett handelsnamn för IG Markets Limited. Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial.