ECB preview: can Draghi talk down EUR/USD after bullish breakout?

EUR/USD is breaking higher ahead of Wednesday’s ECB meeting. Can Mario Draghi talk the euro down after an inverse head and shoulders break?

Euro and US dollar Source: Bloomberg

Wednesday sees the European Central Bank (ECB) return to the fold, with Mario Draghi back in focus in the wake of further economic strife throughout the eurozone. Taking place a day ahead of the usual Thursday, it is likely that this will provide one of the only oddities of the meeting, with many expecting to see a relatively calm event.

ECB meeting unlikely to see major shift in policy

The last ECB meeting saw the committee change their forward guidance to push back their expectations of a rate rise into 2020. They also announced a third round of targeted longer-term refinancing operations (TLTROs) liquidity measures, aimed at reducing the risk for Italian banks. The decision to hit markets with a double whammy highlights why we are unlikely to see any major shift in tone or policy this time around.

Further details of those new TLTROs are likely to be announced at some point in the coming months, yet it is likely that such details will come in June. In any case, such an announcement is unlikely to make a material impact upon markets.

The bank remains reliant upon data given the downward trajectory of inflation and growth. Unfortunately, that trend has been maintained since the March meeting, with both core and headline inflation falling, alongside the ECB’s preferred 5Y5Y inflation swap measure of inflation expectations. Add to that a steep decline in eurozone key manufacturing purchasing managers index (PMI) surveys and it is clear that the bank is likely to be in a similar situation to that seen a month ago.

How will the ECB meeting impact EUR/USD?

The theme is likely to be one of patience, with falling inflation likely to hinder any rate increases for some time yet. The risks as always remain geared to the downside, yet the question is whether we see Draghi go any further than that in a push to drive the euro lower.

The EUR/USD chart below highlights the current position we find ourselves in, with the sharp declines of late March looking likely to be reversed. The prior break through $1.142 resistance signaled a potential bullish reversal coming into play, with a subsequent higher low looking likely. While the price came close to that $1.1176 level, it was never breached. We are now seeing a base form for the pair, with a growing likeliness of a bullish reversal.

EUR/USD daily chart

EUR/USD daily chart

On the four-hour chart, there is a clear inverse head and shoulders in play, with the break through $1.125 having activated that bullish pattern. Instigated by last weeks fleeting rise through that $1.125 swing high, we are seeing the intraday trend of lower highs and lower lows negated as we put together a bullish reversal formation. As such, look out for further upside from here, with a drop below $1.1206 required to negate that bullish outlook.

EUR/USD four-hour chart

EUR/USD four-hour chart


Denna information har sammanställts av IG Europe GmbH och IG Markets Ltd (båda är IG). Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial. Se fullständig friskrivning och kvartalsvis sammanfattning.

Har du hittat din nästa trade?

Gå lång eller kort på över 16,000 marknader hos IG.

Handla CFDs på vår prisbelönta plattform med låga spreads på index, råvaror och mer.

Realtidskurser på de mest populära marknaderna

  • Valuta
  • Aktier
  • Index
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Webbplatsens villkor gäller för kurserna ovan. Alla aktiekurser är fördröjda med minst 15 minuter.

Håll dig uppdaterad med IGs morgonrapport

Med IGs morgonrapport som kommer till din mejl i god tid före börsöppning får du ta del av marknadskommentarer och analyser från vår marknadsanalytiker Erik Hansén.

Jag vill få information från IG eller andra företag inom IG Group om handelsförslag, deras produkter och tjänster via epost.

För mer information om hur vi kan använda dina uppgifter hänvisar vi till dokumentet Sekretessmeddelande och Åtkomstpolicy och avsnittet om sekretess.

Detta kanske intresserar dig…

Vi har en transparent avgiftsstruktur. Läs mer om vilka avgifter du eventuellt får betala för din trading.

Ta reda på varför så många kunder väljer oss och vad som gör oss till världens största CFD-leverantör.

Håll dig uppdaterad om viktiga marknadshändelser med hjälp av vår ekonomiska kalender.

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 74 % av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos den här leverantören. Du bör tänka efter om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital. Förluster kan ske extremt snabbt. CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången.