BoE preview: mixed data pushes focus onto inflation and growth forecasts

A month of mixed economic data has ramped up the importance of this month’s inflation report economic forecasts.

Bank of England (BoE) Source: Bloomberg

The Bank of England (BoE) is back in focus this week, with governor Mark Carney leading the Monetary Policy Committee (MPC) into their latest rate decision, which will be released at midday on Thursday.

The March rate decision saw very little change from the bank, with the impending withdrawal from the EU driving a significant amount of risk-off at that time. We have now seen a substantial easing in those Brexit pressures, with the exit now delayed until 31 October.

On the economic front, we have seen improvements across the likes of the construction purchasing managers index (PMI), manufacturing PMI, manufacturing production and retail sales. This has been counterbalanced by weakness in a number of crucial indicators, with the services PMI falling into contraction, UK claimants rising by the highest amount in almost a year and inflation remaining at the lowest level in over a year.

This points towards a mixed message for the MPC members, with expectations of a gradually more hawkish stance likely to be reliant upon some of those key data points improving. The meeting sees another inflation report take place, meaning that we are set for another batch of data points, which will help guide market expectations for BoE action and the UK economy. The hawkish stance that took shape over the past year is likely to have been a reflection of the rising inflation that saw consumer price index (CPI) push past 3% at a point. However, with that number falling back below 2%, there is good reason to believe that the hawkish pressure will only return once we start to see that trajectory reverse in the opposition direction. The inflation projections released on Thursday will therefore be key in determining expectations from the market.

Many market analysts are looking for a hawkish tone from the BoE, yet with the Brexit clouds still looming overhead until October, it is going to be the case that Carney and co. look towards the data to guide what their decision is beyond that point. The fact is that the MPC will need to hold off until some form of breakthrough is found on the Brexit issue. That is likely to come in October. With that in mind, markets will be reacting to shifts in tone and outlook, with little chance of any actual change in policy. That goes a long way to highlighting the lack of volatility seen in the pound of late. Looking at the GBP/USD chart, we can see a bullish break through trendline resistance, pointing towards further upside. The does look like another retracement within the recent downtrend.

However, should we see a break through the $1.3133 swing high, there is likely to be a wider bullish change coming into play. Thursday certainly has the chance of sparking that move, with a more hawkish tone, or upward shift in inflation and growth estimates bringing about such a move. Until then, watch out for how the pair reacts to the 76.4% Fibonacci resistance level at $1.307.

GBP/USD chart

GBP/USD chart


Denna information har sammanställts av IG Europe GmbH och IG Markets Ltd (båda är IG). Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial. Se fullständig friskrivning och kvartalsvis sammanfattning.

Har du hittat din nästa trade?

Gå lång eller kort på över 16,000 marknader hos IG.

Handla CFDs på vår prisbelönta plattform med låga spreads på index, råvaror och mer.

Realtidskurser på de mest populära marknaderna

  • Valuta
  • Aktier
  • Index
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Webbplatsens villkor gäller för kurserna ovan. Alla aktiekurser är fördröjda med minst 15 minuter.

Håll dig uppdaterad med IGs morgonrapport

Med IGs morgonrapport som kommer till din mejl i god tid före börsöppning får du ta del av marknadskommentarer och analyser från vår marknadsanalytiker Erik Hansén.

Jag vill få information från IG eller andra företag inom IG Group om handelsförslag, deras produkter och tjänster via epost.

För mer information om hur vi kan använda dina uppgifter hänvisar vi till dokumentet Sekretessmeddelande och Åtkomstpolicy och avsnittet om sekretess.

Detta kanske intresserar dig…

Vi har en transparent avgiftsstruktur. Läs mer om vilka avgifter du eventuellt får betala för din trading.

Ta reda på varför så många kunder väljer oss och vad som gör oss till världens största CFD-leverantör.

Håll dig uppdaterad om viktiga marknadshändelser med hjälp av vår ekonomiska kalender.

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 74 % av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos den här leverantören. Du bör tänka efter om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital. Förluster kan ske extremt snabbt. CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången.