Brent crude oil price: technical bias turns further negative after 20% drop

Tussle between supply and demand side factors continue, with worsening global economic outlook denting the latter.

Oil rig Source: Bloomberg

Brent's price slid again yesterday and is now down more than 20% from its recent April peak above $75, breaching an important mid-term support level in the process as demand side worries overcome supply side shocks to keep the energy commodity’s price close to the lows.

Worsening trade war leads to slowing demand

On the demand side, a worsening trade war is causing demand for oil to plummet not just on an expected reduction in global growth rates as turbulence in international trade spirals out of control, but also on China’s currency devaluation that sent the yuan tumbling against the greenback. That sent commodity prices plummeting, as a falling currency results in reduced purchasing power, and a real threat to commodity demand given China’s massive consumption of inputs. And it isn’t just the short-term outlook either, as the mid- to long-term growth outlook as witnessed in the bond market with long-term yields plummeting (and for some) into negative territory remains worrying to say the least.

And then there’s competition from alternative energy sources, with stronger emissions controls forcing car companies into investing and introducing a heavy lineup of electric cars, as both energy and transportation grids evolve in a shift towards less reliance on oil in the coming years.

Oil staves off heavier falls due to supply side factors

Bearish news for oil then, yet it has managed to stave off heavier declines due to supply side factors. Organisation of Petroleum Exporting Countries plus Russia and others (OPEC+) members’ agreement to keep oil output cuts in place in the hopes of reviving oil prices with their budget commitments rising, geopolitical tensions failing to subside both in the Middle East and in Latin America with the recent US asset freeze and sanctions on oil producer Venezuela, US inventories declining following yesterday’s successive API deficit – this time to the tune of 3.4 millon and ahead of Energy Information Administration's (EIA’s) more encompassing estimate later today expected to show a similar deficit, and Baker Hughes’ US oil rig count registering yet another successive decline to 770 from the week before’s 776 reading.

All of these supply factors threaten continuity within the supply market, yet there is one wild card on this front: a worsening trade war that attempts to isolate China could push them to start importing Iranian oil again (or is already doing so according to the latest accusations and is set to up that figure). That would mean millions of barrels of previously sanctioned and untouched oil would now flood the system, and put oil bears in full control with little in the way to stop them as both falling demand and rising supply keep the pressure on oil prices.

How to trade oil

As it stands, the technical overview is an initialising bear trend, and hence conformist technical strategies are selling the first resistance level of 59.6 after a reversal, waiting for any upside movement to die down first and initiate the sell after it drops below the first resistance with the stop loss (S/L on the table) mentioned. If follow through picks up, selling at the first support level anticipating a further breakdown is also another option, though if the breakdown isn’t significant consider limited profit-taking. Contrarian traders can consider buying the first support level at the stop loss mentioned in the table.


Denna information har sammanställts av IG Europe GmbH och IG Markets Ltd (båda är IG). Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial. Se fullständig friskrivning och kvartalsvis sammanfattning.

Handla råvaror

Handla råvaruterminer och kontrakt utan förfallodatum på 27 råvarumarknader.1

  • Stort utbud av nischmarknader bland metaller, energier och mjuka råvaror
  • Spreadar från 0,3 punkter på Spot Gold, 2 punkter på Spot Silver och 2,8 punkter på olja
  • Konstant uppdaterade diagram som visar historik upp till fem år

Realtidskurser på de mest populära marknaderna

  • Valuta
  • Aktier
  • Index
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Webbplatsens villkor gäller för kurserna ovan. Alla aktiekurser är fördröjda med minst 15 minuter.

Håll dig uppdaterad med IGs morgonrapport

Med IGs morgonrapport som kommer till din mejl i god tid före börsöppning får du ta del av marknadskommentarer och analyser från vår marknadsanalytiker Erik Hansén.

Jag vill få information från IG eller andra företag inom IG Group om handelsförslag, deras produkter och tjänster via epost.

För mer information om hur vi kan använda dina uppgifter hänvisar vi till dokumentet Sekretessmeddelande och Åtkomstpolicy och avsnittet om sekretess.

Detta kanske intresserar dig…

Vi har en transparent avgiftsstruktur. Läs mer om vilka avgifter du eventuellt får betala för din trading.

Ta reda på varför så många kunder väljer oss och vad som gör oss till världens största CFD-leverantör.

Håll dig uppdaterad om viktiga marknadshändelser med hjälp av vår ekonomiska kalender.

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 74 % av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos den här leverantören. Du bör tänka efter om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital. Förluster kan ske extremt snabbt. CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången.