Oil prices rally more than 5% after OPEC agrees supply cuts

The price of oil has climbed above $60 a barrel after OPEC agrees larger-than-expected supply cuts in Vienna, despite pressure from US President Donald Trump to keep production high.

OPEC
Source: Bloomberg

The Organization of Petroleum Exporting Countries (OPEC) helped oil prices soar after as much as 5.4% on Friday, after the cartel finally agreed to make supply cuts after a several tough days of talks in Vienna.

The oil producing cartel eventually agreed to reduce production by 1.2 million barrels a day, with non-OPEC countries like Russia agreeing to shoulder a 400,000 barrel a day share – exceeding market expectations.

Pressure on oil prices finally eased

Oil prices have been in a downward spiral since hitting high of $86.29 in early October, with Brent Crude falling more than 30% to a low of $58.80 a barrel in late-November.

Oils fall from grace was driven by an excess of supply, a consequence of sanctions waivers for some countries to acquire Iranian oil, as well as large US crude reserves and glut of production spurred by US President Donald Trump applying pressure on Saudi Arabia to not cut supply.

But thanks to the agreement reached in Vienna on Friday morning, the price of oil should begin to stabilise.



Denna information har sammanställts av IG, ett handelsnamn för IG Markets Limited. Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial. Se fullständig friskrivning och kvartalsvis sammanfattning.

Artiklar av våra analytiker

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 74 % av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos den här leverantören. Du bör tänka efter om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital. Förluster kan ske extremt snabbt. CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången.