Oil nears 2019 highs spurred by OPEC production cuts

Oil prices hovered to near 2019 highs on Thursday, as OPEC supply cuts that took effect in January begin to stabilise the market amid a slowdown in global economic growth.

OPEC Source: Bloomberg

Oil prices floated near 2019 highs on Thursday, supported by OPEC supply cuts that took effect in January, with the West Texas Intermediate (WTI) futures hitting $57.17 a barrel during midday trading – closing in on a high of $57.55.

Elsewhere in the market, Brent crude futures slid by 4% to $67.04 a barrel after hitting their own 2019 high of $67.38 on Wednesday.

OPEC supply cuts help stabilise oil prices

Since taking effect in January, supply cuts agreed by OPEC have helped oil prices increase to above $60 dollars a barrel, after many market commentators feared the commodity would fall below the $40 back in November last year.

The Saudi Arabia-led organisation agreed near the end of last year, alongside non-OPEC producers like Russia to curtail oil production by 1.2 billion barrels a day in an effort to stop the commodities decline in price which had been in freefall throughout the latter half of 2018.

‘Willingness of the OPEC+ group to adhere with the output cut agreement will remain supportive of oil prices in the run-up to their scheduled April meeting,’ senior energy analyst at Interfax Energy Abhishek Kumar said.

‘Sharply declining oil output from Iran and Venezuela will further prompt bullish sentiment in the market,’ he added.

Another factor helping oil prices to surge of late is sanctions placed on Iranian and Venezuelan crude exports by US authorities, with the ongoing crisis in Libya hurting its supply.

Global economic slowdown hampering oils recovery

Some analysts were quick to point out that oil prices would likely have climbed above 2019 highs but concerns over a slowdown in global economic growth have left investors skittish.

‘Slowing economic growth will invariably lead to weakness in fuel consumption, thus eroding bullish gains for oil prices,’ Philip Futures analyst Benjamin Lu said.


Denna information har sammanställts av IG Europe GmbH och IG Markets Ltd (båda är IG). Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial. Se fullständig friskrivning och kvartalsvis sammanfattning.

Har du hittat din nästa trade?

Gå lång eller kort på över 16,000 marknader hos IG.

Handla CFDs på vår prisbelönta plattform med låga spreads på index, råvaror och mer.

Realtidskurser på de mest populära marknaderna

  • Valuta
  • Aktier
  • Index
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Webbplatsens villkor gäller för kurserna ovan. Alla aktiekurser är fördröjda med minst 15 minuter.

Håll dig uppdaterad med IGs morgonrapport

Med IGs morgonrapport som kommer till din mejl i god tid före börsöppning får du ta del av marknadskommentarer och analyser från vår marknadsanalytiker Erik Hansén.

Jag vill få information från IG eller andra företag inom IG Group om handelsförslag, deras produkter och tjänster via epost.

För mer information om hur vi kan använda dina uppgifter hänvisar vi till dokumentet Sekretessmeddelande och Åtkomstpolicy och avsnittet om sekretess.

Detta kanske intresserar dig…

Vi har en transparent avgiftsstruktur. Läs mer om vilka avgifter du eventuellt får betala för din trading.

Ta reda på varför så många kunder väljer oss och vad som gör oss till världens största CFD-leverantör.

Håll dig uppdaterad om viktiga marknadshändelser med hjälp av vår ekonomiska kalender.

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 74 % av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos den här leverantören. Du bör tänka efter om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital. Förluster kan ske extremt snabbt. CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången.