Oil prices plummet as Saudi output set to fully recover, trading the breakouts

Big retracement as supply side woes may ease following comments from the Saudi energy minister that output set to recover by month’s end.

Oil well Source: Bloomberg

Oil prices drop over 6% on assurances that output recovery will be swift

As if the weekend attacks weren’t enough to imbue the oil markets with heightened risks by sending oil prices gapping higher Monday morning, comments from Saudi Arabia’s energy minister that output from the oil-exporting major would fully recover by the end of the month sent energy prices plummeting, even as other news reports quoted officials saying otherwise. And although the weekend gap hasn’t been filled, it has been keeping long traders tense should a downside price movement test their heavy long positions.

Oil sentiment: key figures

Retail bias, which stood at a heavy long 73% at the end of last week, was near the middle at 51% following a massive take-profit on long positions when the initial surge occurred. However, fresh longs have entered following the 6% price drop anticipating further price gains, and as of today morning the bias has moved 12% higher to a majority long 63%. That is still miles away from CoT bias of an extreme long 84%, and where unlike retail traders the bulk of those longs were initiated at far lower price levels.

Oil supply side and demand side factors

The focus thus far has been on supply side factors keeping energy prices both volatile and finishing lower and hurting both retail and institutional traders who are both majority long. However, while EIA will be released today expected to show a 2.1M deficit following yesterday's API surplus of 0.6M, demand-side factors will be in focus and will depend on how the Fed will react this evening. Should the Fed not introduce significant easing to the US President’s liking, and it could worsen the US-China trade war if the US imposes more tariffs on China as occurred last time the day after the Fed's 0.25% rate cut on July 31. The reason for its importance is that worsening trade risks would take oil prices lower on demand side worries.

Oil volatility: the technical overview and strategies

Oil Source: IG charts

Oil Source: IG charts


From a technical standpoint, given the drop didn’t undo all of Monday’s gains, the energy commodity’s price is still above all its main moving averages – both short-term and long-term, with a positive DMI, a non-trending ADX, and (relatively) at the upper extremes of the band. That translates into a consolidatory outlook with a positive technical bias. However, the underlying remains volatile and technicals hold less relevance in the face of fundamental forces, and hence conformist technical strategies involve not reversals but breakouts be they a buy off the 1st Resistance level of 59.99 with a stop loss of 59.37 and a take profit of 61.23, or selling the 1st Support level at 57.51 with a stop loss of 58.13 and a take profit of 56.27 anticipating a near complete closure of the weekend gap.

Those looking to trade a contrarian strategy should only do so after a reversal and not fade the increased volatility, with a sell off the 1st Resistance level of 59.99 but only after a reversal (wait for the level to breach first significantly and as it retraces sell at 59.99) for a take profit at 58.75 and a stop loss of 60.61, or buy the 1st Support level at 57.51 after a significant reversal with a stop loss of 56.89 and targeting the Relative Starting Point 58.75.


Denna information har sammanställts av IG Europe GmbH och IG Markets Ltd (båda är IG). Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial. Se fullständig friskrivning och kvartalsvis sammanfattning.

Handla råvaror

Handla råvaruterminer och kontrakt utan förfallodatum på 27 råvarumarknader.1

  • Stort utbud av nischmarknader bland metaller, energier och mjuka råvaror
  • Spreadar från 0,3 punkter på Spot Gold, 2 punkter på Spot Silver och 2,8 punkter på olja
  • Konstant uppdaterade diagram som visar historik upp till fem år

Realtidskurser på de mest populära marknaderna

  • Valuta
  • Aktier
  • Index
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Webbplatsens villkor gäller för kurserna ovan. Alla aktiekurser är fördröjda med minst 15 minuter.

Håll dig uppdaterad med IGs morgonrapport

Med IGs morgonrapport som kommer till din mejl i god tid före börsöppning får du ta del av marknadskommentarer och analyser från vår marknadsanalytiker Erik Hansén.

Jag vill få information från IG eller andra företag inom IG Group om handelsförslag, deras produkter och tjänster via epost.

För mer information om hur vi kan använda dina uppgifter hänvisar vi till dokumentet Sekretessmeddelande och Åtkomstpolicy och avsnittet om sekretess.

Detta kanske intresserar dig…

Vi har en transparent avgiftsstruktur. Läs mer om vilka avgifter du eventuellt får betala för din trading.

Ta reda på varför så många kunder väljer oss och vad som gör oss till världens största CFD-leverantör.

Håll dig uppdaterad om viktiga marknadshändelser med hjälp av vår ekonomiska kalender.

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 75 % av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos den här leverantören. Du bör tänka efter om du förstår hur CFD-kontrakt fungerar och om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner och turbowarranter är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital. Förluster kan ske extremt snabbt. CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången.