Non-farm payrolls preview: will NFP spark a dollar sell-off?

How will Friday’s US jobs report shape the dollar going forward?

Dollar Source: Bloomberg

The jobs report brings volatility

Friday heralds the return of the US jobs report in what will almost certainly be one of the most volatile periods of the week. That volatility is largely evident each time around, with the various elements of the report bringing some form of surprise for the most part. For markets, there is always a focus on what impact these figures will make on the Federal Reserve (Fed) thinking, with the Reuters probability distribution showing a 70% chance of a rate cut at the 30 October meeting. Should we see further weakness in the US economic picture, it would be expected to manifest itself in a greater expectation of a rate cut and a lower US dollar. Similarly, should we see signs of strength on Friday, that 70% figure would likely drop to the benefit of the greenback.

Fed rates

Fed rates

Non-farm payrolls numbers

Markets will typically respond to the headline non-farm payroll (NFP) figure, with markets largely expecting to see an improved figure compared with the 130,000 seen a month ago. For anyone looking to the ADP for confirmation of such a move wont have found it, with that number coming in at 135,000, alongside a sharp downward revision to the prior figure of 195,000 (down to 157,000). Market expectations point towards a figure close to 140,000-145,000 this time around.

Average hourly earnings

Beyond that initial reaction to the NFP figure, markets will look to the average hourly earnings as a gauge of business confidence and potential future inflation. With the US economy approaching full employment, it makes sense that firms find it difficult to hire and thus pay better wages. Wages are a cost to firms, and thus higher wages will in turn manifest themselves in higher prices and inflation. Keep an eye out for average earnings, with the prior figure of 0.4% expected to drop to 0.3%.

Unemployment

Unemployment is usually a headline grabber, yet the slow and steady nature of this indicator means that the market reaction can often be muted. Markets are looking for a possible drop to 3.6% following the rate of 3.7% seen over the past three months.

Chart to watch

The dollar has been on the rise of late, with this week seeing the dollar index hit the highest level in over two years on Tuesday. However, that rally is fading as we head towards the end of the week. With an ascending trendline potentially limiting upside, there is a good chance we could see the dollar index bull back once again. Much of that will be down to whether we do see a weak set of numbers to ramp up rate hike expectations from the Fed.

Dollar index chart Source: ProRealTime

Dollar index chart Source: ProRealTime


Denna information har sammanställts av IG Europe GmbH och IG Markets Ltd (båda är IG). Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial. Se fullständig friskrivning och kvartalsvis sammanfattning.

Börja handla valutor idag

Handla världens största och mest volatila finansiella marknad.

  • Spreadar från bara 0,6 punkter på EUR/USD
  • Analysera marknadsrörelser med våra diagram
  • Välj mellan olika plattformar, t.ex. vår mobila plattform.

Realtidskurser på de mest populära marknaderna

  • Valuta
  • Aktier
  • Index
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Webbplatsens villkor gäller för kurserna ovan. Alla aktiekurser är fördröjda med minst 15 minuter.

Håll dig uppdaterad med IGs morgonrapport

Med IGs morgonrapport som kommer till din mejl i god tid före börsöppning får du ta del av marknadskommentarer och analyser från vår marknadsanalytiker Erik Hansén.

Jag vill få information från IG eller andra företag inom IG Group om handelsförslag, deras produkter och tjänster via epost.

För mer information om hur vi kan använda dina uppgifter hänvisar vi till dokumentet Sekretessmeddelande och Åtkomstpolicy och avsnittet om sekretess.

Detta kanske intresserar dig…

Vi har en transparent avgiftsstruktur. Läs mer om vilka avgifter du eventuellt får betala för din trading.

Ta reda på varför så många kunder väljer oss och vad som gör oss till världens största CFD-leverantör.

Håll dig uppdaterad om viktiga marknadshändelser med hjälp av vår ekonomiska kalender.

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 75 % av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos den här leverantören. Du bör tänka efter om du förstår hur CFD-kontrakt fungerar och om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner och turbowarranter är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital. Förluster kan ske extremt snabbt. CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången.