Brent crude reversal hopes helped by decline in OPEC production

The OPEC monthly report has highlighted the extent of the output decline seen in response to the attacks on Saudi operations in September. Could this help build a bottom for Brent following recent declines?

Crude prices rallying after OPEC report

Crude prices are on the rise today, as the Organisation of the Petroleum Exporting Countries (OPEC) monthly report shed light on exactly how much the recent Saudi Arabian attacks have impacted output over the past month.

The group did see a drop-in output, falling by 1.3 million barrels per day (mbpd) which represents around 4-5% of the total output compared with the August number. For the most part that decline was a representation of the decline in Saudi production, with their output declining by a substantial 1.28 mbpd for the month. This represents a 13% drop for the month of September. Certainly, it could have been worse, with the attacks reported to have knocked out half of the Saudi production capacity. These figures do highlight how quickly the likes of Aramco managed to get operations back online.

However, it is notable that we did not see any other OPEC members pick up the slack, with global supply likely to have declined as a result.

OPEC crude oil production

According to secondary sources, total OPEC-14 preliminary crude oil production averaged 28.49 mb/d in September, lower by 1,318 tb/d m-o-m. Crude oil output decreased mostly in Saudi Arabia, Venezuela, Iraq and IR Iran, while it increased mainly in Libya, Angola and Congo.1

2017 2018 Quarter one (Q1) 2019 Q2 2019 Q3 219 July 2019 August 2019 September 2019 September/August
Algeria 1,047 1,042 1,026 1,019 1,021 1,027 1,017 1,018 1
Angola 1,634 1,505 1,443 1,420 1,394 1,385 1,387 1,411 24
Congo 252 317 326 332 326 323 321 335 14
Ecuador 530 519 526 529 541 535 541 547 6
Equatorial Guinea 133 125 115 114 121 121 120 124 4
Gabon 200 187 209 212 205 208 209 199 -10
Iran, I.R. 3813 3553 2725 2407 2191 2218 2193 2159 -34
Iraq 4446 4550 4635 4705 4749 4736 4785 4724 -60
Kuwait 2708 2745 2715 2693 2659 2667 2651 2660 9
Libya 811 951 965 1154 1099 1076 1060 1164 104
Nigeria 1658 1718 1736 1786 1846 1805 1875 1859 -16
Saudi Arabia 9954 10,311 10,019 9769 9769 9687 9844 8564 -1280
United Arab Emirates (UAE) 2916 2986 3066 3063 3079 3074 3081 3082 1
Venezuela 1911 1354 975 776 710 755 727 644 -82
Total OPEC 32,014 31,864 30,481 29,978 29,314 29,616 29,809 28,491 -1318

Crude oil price technical analysis

Crude prices have been on the rise following this decline in September output, with Brent crude regaining ground following overnight losses.

The weekly time frame best highlights the importance of current price action, with the past five months of downside providing us with a fall into both trendline and 76.4% Fibonacci support. That confluence of support adds gravity to the possibility of a bottoming out from here, with a decline below $55.80 needed to begin bringing the bears back into prominence. Until then, there is a good chance we are building a base before we push higher once again.

The intraday picture highlights the gradual base that seems to be building, with the hourly chart showing the current push towards the $59.18 resistance level following a higher low established this morning. With that in mind, watch for a break through $59.18 and $59.51 to provide bullish confirmation, with a phase of upside looking likely should such a break occur.


Denna information har sammanställts av IG Europe GmbH och IG Markets Ltd (båda är IG). Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial. Se fullständig friskrivning och kvartalsvis sammanfattning.

Handla råvaror

Handla råvaruterminer och kontrakt utan förfallodatum på 27 råvarumarknader.1

  • Stort utbud av nischmarknader bland metaller, energier och mjuka råvaror
  • Spreadar från 0,3 punkter på Spot Gold, 2 punkter på Spot Silver och 2,8 punkter på olja
  • Konstant uppdaterade diagram som visar historik upp till fem år

Realtidskurser på de mest populära marknaderna

  • Valuta
  • Aktier
  • Index
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Webbplatsens villkor gäller för kurserna ovan. Alla aktiekurser är fördröjda med minst 15 minuter.

Håll dig uppdaterad med IGs morgonrapport

Med IGs morgonrapport som kommer till din mejl i god tid före börsöppning får du ta del av marknadskommentarer och analyser från vår marknadsanalytiker Erik Hansén.

Jag vill få information från IG eller andra företag inom IG Group om handelsförslag, deras produkter och tjänster via epost.

För mer information om hur vi kan komma att använda dina uppgifter hänvisar vi till dokumentet Sekretessmeddelande och Åtkomstpolicy och avsnittet om sekretess.

Detta kanske intresserar dig…

Vi har en transparent avgiftsstruktur. Läs mer om vilka avgifter du eventuellt får betala för din trading.

Ta reda på varför så många kunder väljer oss och vad som gör oss till världens största CFD-leverantör.

Håll dig uppdaterad om viktiga marknadshändelser med hjälp av vår ekonomiska kalender.

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 68 % av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos den här leverantören. Du bör tänka efter om du förstår hur CFD-kontrakt fungerar och om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner och turbowarranter är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital. Förluster kan ske extremt snabbt. CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången.