​Bitcoin price crash highlights fear of potential wider declines

Bitcoin prices have declined heavily over the past 24 hours. Why has that happened and is this the beginning of a wider bearish phase for the world’s largest cryptocurrency?

Bitcoin Source: Bloomberg

Bitcoin has slumped into a three-month low today, with the cryptocurrency poster child finally exiting a symmetrical triangle that has been approaching its apex. Coming off the back of an incredible first half (H1) of the year, there is a case to be made that we could be seeing the reverse happen in the H2. Those first six months of the month provided 185% worth of gains, and while that has come to the benefit of hodlers, it also provides a significant area for bitcoin to move into within this current decline.

Lackluster Bakkt launch

There have been a number of claims over why this decline happened, with initial reasoning drawing conclusions that it is associated with a loss of confidence over the lackluster takeup of the new Bakkt platform. Bakkt offers physically-settled bitcoin futures, yet demand has been questioned with first-day volume of just 71 bitcoins.

$1.2 billion sale

Another potential reason behind this sell-off was a huge $1.2 billion sale as reported by Byte Tree. That jump in sales is part of a wider 24-hour period which saw a 164% rise in transactions totaling $5.3 billion.

Byte Tree

Triangle breakdown for bitcoin

The weekly chart highlights the bigger picture for bitcoin, with the price finally breaking lower from a three-month symmetrical triangle formation. The decline through $9081 support solidifies that breakdown after the initial move through the ascending trendline. With the wider rally having topped out around the 61.8% retracement ($13,408), some will believe that we could see a return to the lows of 2018. However, that seems somewhat speculative, and for the moment it makes sense to look at this as a likely retracement of the 2019 rally. With that in mind, it makes sense to look at the retracement levels drawn from the $3136 low. Looking at those levels, we can see that the 50% retracement has already been overcome. That means we will be looking towards the 61.8% and 76.4% Fibonacci levels as the downside targets from here.

Bitcoin weekly chart Source: ProRealTime

Bitcoin weekly chart Source: ProRealTime

Looking at things from the daily time frame, we have seen the price drop into the 200-day simple moving average (SMA). That has been respected both yesterday and today. Watch for a break below that level for a bearish continuation signal.

Bitcoin daily chart Source: ProRealTime

Bitcoin daily chart Source: ProRealTime

Finally, the intraday picture is highlighted on the hourly chart, with the price turning lower in the wake of an overnight post sell-off rebound. A break through the $8794 level would bring about a more bullish picture, building on the respect of 76.4% Fibonacci support at $8267. However, with the 200-day SMA remaining a hurdle to the downside, the bearish trend would look more secure with a break below the $8105.

Bitcoin hourly chart Source: ProRealTime

Bitcoin hourly chart Source: ProRealTime


Denna information har sammanställts av IG Europe GmbH och IG Markets Ltd (båda är IG). Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial. Se fullständig friskrivning och kvartalsvis sammanfattning.

Bitcointrading

Ta position på prisrörelser hos bitcoin utan att någonsin behöva äga kryptovalutan.

  • Handla med hävstång för att öka din exponering mot marknaden
  • Spreadar börjar på bara 40 punkter
  • Gå lång eller kort med CFDs

Realtidskurser på de mest populära marknaderna

  • Valuta
  • Aktier
  • Index
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Webbplatsens villkor gäller för kurserna ovan. Alla aktiekurser är fördröjda med minst 15 minuter.

Håll dig uppdaterad med IGs morgonrapport

Med IGs morgonrapport som kommer till din mejl i god tid före börsöppning får du ta del av marknadskommentarer och analyser från vår marknadsanalytiker Erik Hansén.

Jag vill få information från IG eller andra företag inom IG Group om handelsförslag, deras produkter och tjänster via epost.

För mer information om hur vi kan använda dina uppgifter hänvisar vi till dokumentet Sekretessmeddelande och Åtkomstpolicy och avsnittet om sekretess.

Detta kanske intresserar dig…

Vi har en transparent avgiftsstruktur. Läs mer om vilka avgifter du eventuellt får betala för din trading.

Ta reda på varför så många kunder väljer oss och vad som gör oss till världens största CFD-leverantör.

Håll dig uppdaterad om viktiga marknadshändelser med hjälp av vår ekonomiska kalender.

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 75 % av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos den här leverantören. Du bör tänka efter om du förstår hur CFD-kontrakt fungerar och om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner och turbowarranter är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital. Förluster kan ske extremt snabbt. CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången.