The RBA leaves the door open for an August rate cut

The reaction in the market said it all. A number of traders were clearly positioned for the Reserve Bank of Australia (RBA) to give a more definitive easing bias, perhaps a re-introduction of the view that ‘continued low inflation may provide scope’ to cut interest rates.

RBA
Source: Bloomberg

That hasn’t been added to the statement and subsequently we have seen some modest strength initially in the AUD, taking AUD/USD into $0.7546 (from $0.7520 pre-RBA statement).

Interestingly, there was no focus at all on Australian politics and the central bank downplayed the impact of the UK referendum – at least in the view that it was hard to ascertain the effects of the vote on economics outside of the UK. However, the last paragraph of the statement always sets the stage, ‘over the period ahead, further information should allow the Board to refine its assessment of the outlook for growth and inflation and to make any adjustment to the stance of policy that may be appropriate’, implying the door is open for an August rate cut. This meeting is ‘live’ and this seems to be the major drawcard for why the market has reversed the earlier strength and AUD/USD is now eyeing a move sub-75c.

The market will be keenly watching volatility in global markets, which could play into the implied probability of an August cut, which has remained unchanged today at 45%. On the domestic front, we get the next employment report on 14 July, while the absolute MacDaddy release will be the Q2 CPI print on 27 July. The CPI print will solidify rates expectations. Another low ball print seems to be likely and in my view, be the nail in the coffin for an August rate cut.

Denna information har sammanställts av IG, ett handelsnamn för IG Markets Limited. Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial. 

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 79 % av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos den här leverantören.
Du bör tänka efter om du förstår hur CFD-kontrakt fungerar och om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar.
CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången.