Bitcoin easing back after post-split rally

In the wake of the Bitcoin split, could we be due a pullback given the recent rally?

Bitcoin
Source: Bloomberg

Bitcoin has surged through the $3000 mark following the split at the beginning of the month, with ‘Bitcoin cash’ being created at a lower valuation. This left the price of Bitcoin to push onward, continuing its previous upward trend.

The hourly chart shows that the subsequent rally is coming under some pressure here, with a trendline break showing, at best, a slowing of the ascent. At worst, this could mean we are due a pullback, with the possibility of a gap fill move back down towards $3000. The $3329 level will be key in this, as a break below that level would mean we no longer create higher lows on an intraday basis. 

Ultimately, this market seems to act much like an index, in that it has an innate uptrend over the long term. It has been proven that sell-offs are greeted with buying pressure, and as such it makes sense to look for longs on retracements. The four-hour chart highlights the fact that we were trading within an ascending triangle before the split last week. The prior swing low came in at $2644, which is the level that needs breaking for the bullish view to come into doubt.

However, until then a pullback on this wider spectrum could bring a buying opportunity, with the $2930 region looking particularly interesting from a risk-to-reward perspective. Looking at the stochastic, there is clearly a slowing momentum, and should we see a break below the 80 mark, alongside a move below $3329, it would look like we are set for a retracement lower for Bitcoin. Until that happens, the uptrend remains in play.                               

Bitcoin trading

You don’t need to own cryptocurrencies to trade on them.
Find out more about trading on bitcoin with IG.

Denna information har sammanställts av IG, ett handelsnamn för IG Markets Limited. Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial. 

Artiklar av våra analytiker

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 79 % av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos den här leverantören.
Du bör tänka efter om du förstår hur CFD-kontrakt fungerar och om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar.
CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången.