40 år i bransjen
185 800 kunder verden over
15 000 markeder

Tesco looks back on a tough year

Full-year results from the fallen titan that is Tesco will make for uncomfortable reading on Wednesday, as it gears up to report significant losses over the past twelve months.

A Tesco metro sign
Source: Bloomberg

In one sense, there should be few unpleasant surprises from Tesco in its report on its just-completed financial year. However, it is the size of the writedown on its property portfolio and associated losses that is keeping investors on edge.

Previously, losses were forecast to be in the region of £1-2 billion, but there is now a concern that this could top £3 billion and even reach £4 billion, putting the group firmly into the red for the year. The closure of underperforming stores was greeted by a rise in the share price when first announced, but the increased scale of losses would put pressure on the share price once again.

The pension deficit will be on the rise as well, as low bond yields affect returns. This is going to be the worry for later in CEO Dave Lewis’ tenure. He has begun to reverse the fall in sales, wooing back a skeptical British public that seems to have fallen firmly out of love with the huge supermarkets that were the epitome of Tesco’s dominance of the British retail landscape. Ongoing rises in the pension deficit will however mean that Mr Lewis will have to put more funds into the scheme, hitting profitability and any potential return to the hefty dividend payments of old.

The problem for Tesco is that any turnaround programme remains a major undertaking. Continuing to cut prices, or allowing other retailers into their stores to boost footfall (mini shopping malls, as it were) will help, but will also take time. Considering that the shares trade on a 24 times forecast earnings for the 2015 financial year, Tesco still looks somewhat pricy. Yield hunters can hardly be blamed for avoiding Tesco. The forward yield for the year ahead is just 0.6%, while 2016 is higher, but not by much, at 1%.

Ultimately, your view of Tesco will depend on whether you think the big supermarket model is dead or whether you believe it still has life. The small convenience stores that have sprung up across the UK are just that, convenient, but they cannot compete with the big venues for variety. There is still a place for Tesco, it is just not quite the unchallenged behemoth of the past twenty years.

Having stormed ahead in January, the shares have stalled. Indeed, they find themselves back below the 240p peak that marked the summit of progress during the first month of 2015. Key support in March was found at 231p, and any break below here following the numbers will test the (still falling) 200-simple moving average at 220p. An upside breakout much clear 252/253p, which is a resistance level running back through March and also August of last year.

Worryingly for longs, the share price is struggling to hold above the 50-week simple moving average (235p), while in this timeframe both the relative strength index and stochastics are breaking lower. Nasty surprises in the upcoming results, such as a much larger writedown could send the shares into retreat. 

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Tradingskolen

  • Innføring i CFD-handel

    Innføring i CFD-handel (Contracts For Difference) og hvordan det fungerer. Vi oppgir eksempler og grunner til å handle CFDer. Vi omtaler også kurssettingen og finansieringskravene.

     

  • Vanlige tekniske feil

    Psykologi er et sentralt element innenfor verdipapirhandel. Hvordan du oppfatter markedet og reagerer på det, kan ha stor betydning for suksessen. I denne modulen går vi gjennom enkelte aspekter av handelspsykologien og identifiserer feil mange gjør.

  • Valutahandel

    Utforsk hvordan verdens største og mest likvide finansielle marked fungerer. Vi forklarer hvordan internasjonale valutaer omsettes, og hva du bør vite før du går inn dette populære markedet.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.