Gold price reversing after dollar-driven rally into key resistance

Gold is turning lower after recent gains, with the pathway of the dollar key to determining whether gold breaks through a crucial resistance zone or not.

Gold Source: Bloomberg

Gold enjoyed a great start to June, with the precious metal rallying sharply from trendline resistance after three months of downside. The break through $1303 provided a bullish breakout signal yet questions are being asked this week which could signal the beginning of a period of weakness. Much of the upside seen last week was attributed to the breakdown in relations between the US and Mexico, coupled with a shift in rate expectations off the back of weaker US jobs data. One of those issues has been resolved over the weekend, with the US and Mexico coming to an agreement that will see tariffs avoided in exchange for a host of measures to stem the flow of immigrants from Mexico. On the other topic, there has been a notable shift in rate expectations, with markets now pricing in two rate hikes in the next three meetings.

Dollar key to gold future

Dollar weakness typically goes hand in hand with gold strength, and the decline in the dollar index highlights one of the main reasons why we have seen this recent rally. It also provides another picture of a potential wider bullish picture for gold. The weekly dollar index is trading within a rising wedge formation, which if broken would likely spark a sharp deterioration for the dollar. In turn that would be expected to send gold higher.

Weekly dollar index chart Source: ProRealTime

Weekly dollar index chart Source: ProRealTime

The daily chart highlights the recent respect on trendline support at the bottom of that rising wedge pattern. Coupled with the 200-day simple moving average (SMA), this area of support has managed to put a stop to the recent declines. The ability to remain above that level of support is going to be the key for the trajectory of both the dollar and gold. The big question is whether markets have overshot expectations when it comes to the Federal Reserve (Fed) outlook. Today's US consumer price index (CPI) data release will certainly provide a key element in that story.

Daily dollar index chart Source: ProRealTime

Daily dollar index chart Source: ProRealTime

Shifting back onto gold, we can see the importance of last week’s high. That $1347 level represents the key swing high from mid-February, and it was the first level of resistance in a zone of major peaks seen throughout the past three years. A break through that $1347-$1375 region of resistance would spark a wider bullish picture for gold, with the dollar index wedge breakdown likely required for such a move to happen.

Weekly gold chart Source: ProRealTime

Weekly gold chart Source: ProRealTime

Where to now for gold?

Looking at the daily gold chart, we can see the start of a breakdown for the market. The stochastic is breaking back below the 80 level, following on from a period of overbought conditions that have been in place since the start of June. The previous three occasions that such a sub-80 breakdown has occurred produced substantial downside for gold. With that in mind, there is good reason that we could see a deeper pullback come into play over the coming days. Given the trendline support currently being respected on the dollar index, further upside for the dollar should help provide us with such a move lower in gold.

Gold daily chart Source: ProRealTime

Gold daily chart Source: ProRealTime

Finally, a look at the intraday picture highlights a potential shorting possibility, with the hourly gold chart showing a rebound in place so far today. The respect of the support level from 4 June has brought about a deep rebound of the recent sell-off from $1330. That $1330 level incorporates not only the recent swing high, but also the swing low which was broken on Friday. A break through $1330 would signal a potential weakening of this bearish story, yet for now this looks like a possible turning point for gold.


Denna information har sammanställts av IG Europe GmbH och IG Markets Ltd (båda är IG). Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial. Se fullständig friskrivning och kvartalsvis sammanfattning.

Börja handla valutor idag

Handla världens största och mest volatila finansiella marknad.

  • Spreadar från bara 0,6 punkter på EUR/USD
  • Analysera marknadsrörelser med våra diagram
  • Välj mellan olika plattformar, t.ex. vår mobila plattform.

Realtidskurser på de mest populära marknaderna

  • Valuta
  • Aktier
  • Index
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Webbplatsens villkor gäller för kurserna ovan. Alla aktiekurser är fördröjda med minst 15 minuter.

Håll dig uppdaterad med IGs morgonrapport

Med IGs morgonrapport som kommer till din mejl i god tid före börsöppning får du ta del av marknadskommentarer och analyser från vår marknadsanalytiker Erik Hansén.

Jag vill få information från IG eller andra företag inom IG Group om handelsförslag, deras produkter och tjänster via epost.

För mer information om hur vi kan använda dina uppgifter hänvisar vi till dokumentet Sekretessmeddelande och Åtkomstpolicy och avsnittet om sekretess.

Detta kanske intresserar dig…

Vi har en transparent avgiftsstruktur. Läs mer om vilka avgifter du eventuellt får betala för din trading.

Ta reda på varför så många kunder väljer oss och vad som gör oss till världens största CFD-leverantör.

Håll dig uppdaterad om viktiga marknadshändelser med hjälp av vår ekonomiska kalender.

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 75 % av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos den här leverantören. Du bör tänka efter om du förstår hur CFD-kontrakt fungerar och om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner och turbowarranter är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital. Förluster kan ske extremt snabbt. CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången.