Bank of Japan review - holding still in 2019

The Bank of Japan (BoJ) concluded their first meeting this year dishing out the expected moves, including a downward revision to their inflation outlook. As it is, the central bank’s inflation target still appears to be a stretch.

Source: Bloomberg

The details

The January BoJ meeting saw short-term interest rates kept at -0.1 percent, just as the 10-year Japanese Government Bond (JGB) yield target was maintained at around zero percent. The pledge to keep JGBs purchase at a steady rate had also remain unchanged in the January meeting, altogether yielding no change within markets or JPY pairs.

Meanwhile, expectations for the revision of inflation forecasts had been met with the lowering of fiscal 2018 core CPI to 0.8% from 0.9% and 2019 core CPI to 0.9% from 1.4% in October 2018, with the lower oil prices blamed for the development. Quarterly report from the BoJ had also noted the usual risks within markets, including the most talked about US-China trade friction. That said, the BoJ had also held on to the positive outlook towards growth, expecting it to remain steady even in the face of the consumption tax hike in October this year. While fiscal 2018 GDP for the period ending March this year had been revised down to 0.9% from 1.4%, fiscal 2019 GDP forecast had simultaneously been lifted to 0.9% from 0.8% previously.

The inflation conundrum

The key takeaway from the latest meeting had perhaps been the wavering conviction of achieving the bank’s 2% target. One would note that the latest core CPI had arrived at 0.7% year-on-year, slowing to the weakest rate since May 2018. Certainly, BoJ governor Haruhiko Kuroda had emphasized in the press conference that the target will eventually be reached, but the timing had been one to elude the central bankers time and time again. The significant strengthening of the yen since December and the dependency on oil prices to lead inflation growth will also unlikely induce changes in outlook in the near term. This is particularly given the likelihood for crude oil prices to keep to a consolidation trend caught between OPEC and co.’s support alongside weaker demand expectations on the back of slowing global growth momentum.

USD/JPY externally driven

In terms of the implications, BoJ governor Kuroda’s emphasis on achieving inflation target prior to normalizing monetary policy keeps the hands tied for the central bank. This stagnant outlook for the central bank’s course may well keep the relevancy of upcoming meetings to a minimum for markets, allowing external forces to become the driver for its currency among others.

Look to the slew of events, ranging from the US-China trade talks, US earnings and Fed meeting in the coming week to sway USD/JPY and Japanese markets.


Denna information har sammanställts av IG Europe GmbH och IG Markets Ltd (båda är IG). Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial. Se fullständig friskrivning och kvartalsvis sammanfattning.

Har du hittat din nästa trade?

Gå lång eller kort på över 16,000 marknader hos IG.

Handla CFDs på vår prisbelönta plattform med låga spreads på index, råvaror och mer.

Realtidskurser på de mest populära marknaderna

  • Valuta
  • Aktier
  • Index
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Webbplatsens villkor gäller för kurserna ovan. Alla aktiekurser är fördröjda med minst 15 minuter.

Håll dig uppdaterad med IGs morgonrapport

Med IGs morgonrapport som kommer till din mejl i god tid före börsöppning får du ta del av marknadskommentarer och analyser från vår marknadsanalytiker Erik Hansén.

Jag vill få information från IG eller andra företag inom IG Group om handelsförslag, deras produkter och tjänster via epost.

För mer information om hur vi kan använda dina uppgifter hänvisar vi till dokumentet Sekretessmeddelande och Åtkomstpolicy och avsnittet om sekretess.

Detta kanske intresserar dig…

Vi har en transparent avgiftsstruktur. Läs mer om vilka avgifter du eventuellt får betala för din trading.

Ta reda på varför så många kunder väljer oss och vad som gör oss till världens största CFD-leverantör.

Håll dig uppdaterad om viktiga marknadshändelser med hjälp av vår ekonomiska kalender.

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 74 % av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos den här leverantören. Du bör tänka efter om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital. Förluster kan ske extremt snabbt. CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången.