Trump takes toll on oil price, pushing it below $60 as supply swells

US President Donald Trump is keen to keep oil prices low by encouraging Saudi Arabia to keep crude supply high.

US President Donald Trump
Source: Bloomberg

Oil prices took a tumble on Friday, with Brent Crude falling 4.55% to below $60 a barrel – its lowest level for a little over a year – as supplies continue to swell after US President Donald Trump tells Saudi Arabia to not cut production.

The House of Saud is caught in a difficult situation, with the oil producing country interested in cutting supply to increase oil prices as the decline seen in recent weeks is hurting the kingdom’s coffers.

But Trump’s support of the kingdom’s leader crown prince Mohammed bin Salman following the murder of journalist Jamal Khashoggi is clearly a factor in the country’s decision to not cut production.

Trump helps fuel over supply of oil

Earlier this month, Trump took credit for falling oil prices after claiming that his tough stance on OPEC and sanctions his administration is imposing on Iran were fuelling crude’s decline.

During a White House press conference after Republicans lost control of congress in the midterm elections he told reporters why he waived an oil embargo on Iran for 180 days.

‘I gave some countries a break on the oil,’ Trump told reporters. ‘I did it a little bit because they really asked for some help, but I really did it because I don't want to drive oil prices up to $100 a barrel or $150 a barrel, because I'm driving them down.’

‘If you look at oil prices they've come down very substantially over the last couple of months,’ he added. ‘That's because of me. Because you have a monopoly called OPEC, and I don't like that monopoly.’

Other forces behind oils decline

Even though Trump would like to take all the credit for tumbling oil prices, there are several forces at play that are driving crude’s decline.

Growing supplies in the US and signs of a global economic slowdown have applied pressure on oil prices too, with the West Texas Intermediate (WTI), a key US price marker, down 6% to $51.32 on Friday at 4:50pm GMT.



Denna information har sammanställts av IG, ett handelsnamn för IG Markets Limited. Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial. Se fullständig friskrivning och kvartalsvis sammanfattning.

Artiklar av våra analytiker

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 75 % av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos den här leverantören. Du bör tänka efter om du förstår hur CFD-kontrakt fungerar och om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner och turbowarranter är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital. Förluster kan ske extremt snabbt. CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången.