Market Update
Fed-Zinsentscheid Juli 2026 – Wie Kevin Warsh die Märkte bewegen könnte
Die Inflation ist zu hoch, die Energiepreise waren zuletzt deutlich gestiegen und die US-Wirtschaft zeigt sich äußerst robust. Kommt im September die nächste Zinserhöhung? Antworten darauf versprechen sich die Anleger nach dem morgigen Fed-Zinsentscheid.
Inflation einer der Hauptprobleme
Einen Tag nach dem Fed-Zinsentscheid am Mittwoch werden die PCE-Inflationsdaten veröffentlicht. Doch bereits seit längerem ist bekannt, dass die Verbraucherpreise viel zu hoch und der US-Notenbank ein Dorn im Auge sind. Ob CPI, Kern-PCE oder Kern-CPI, die Teuerungsraten liegen weiterhin oberhalb des Zielwertes der Fed von 2%. Der wieder aufgeflammte Iran-Konflikt hat die Energiepreise steigen lassen. Mit zeitlicher Verzögerung könnte sich dies auch in höheren Verbraucherpreisen niederschlagen, wenngleich der Ölpreis im Augenblick wieder gen Süden tendiert. Zumal sind angesichts der robusten US-Wirtschaft – in dieser Woche wird zudem das BIP für das zweite Quartal 2026 veröffentlicht – Zinssenkungen vom Tisch.
US-Inflationsdaten in %
Zurzeit sieht es nach einer Zinserhöhung im September aus
Der eigentliche Fed-Zinsentscheid am morgigen Mittwoch dürfte keinen allzu großen Einfluss an den Märkten haben. Laut der CME Group rechnet eine Mehrheit mit einer Zinspause. Doch bereits im September könnte sich dies ändern. Hier gehen im Augenblick die Marktteilnehmer von einer Zinserhöhung von 25 Basispunkten aus. Bereits in den zurückliegenden Wochen sind die Erwartungen diesbezüglich gestiegen.
Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung am 16. September in %
Aber wie könnte Kevin Warsh die Märkte bewegen?
Dies hängt von der anschließenden Pressekonferenz ab. Welchen Ton stößt der neue Fed-Chef an? Im hawkishes Szenario stellt die Fed die Inflation als das größte Problem dar. In diesem Fall könnten die Maßnahmen restriktiver ausfallen. Mit anderen Worten, eine Zinserhöhung wäre sehr wahrscheinlich. Die Folgen wären Kursverluste bei Wachstums- und Technologiewerten. Der Nasdaq bekommt zurzeit diese Befürchtung zu spüren.
Das wahrscheinlichste Szenario wäre hingegen eine weiter abwartende Haltung. Die Fed würde datenabhängig bleiben und weitere Inflationsdaten abwarten. Die Märkte würden dann kaum auf die Worte von Kevin Warsh reagieren.
Eher unwahrscheinlich ist momentan ein dovishes Szenario. Hierbei würde der jüngste Rückgang der Energiepreise die Inflationsrisiken reduzieren und die Federal Reserve würde auf weitere Zinserhöhungen verzichten. Solche Aussagen könnten die Aktienmärkte, vor allem den Tech-Sektor, beflügeln.
Fazit
Zurzeit am wahrscheinlichsten ist eine Zinspause. Allerdings dürften die Marktteilnehmer auf der Pressekonferenz jedes Wort von Kevin Warsh auf die Goldwaage legen. Steht die Inflationsbekämpfung im Fokus, einhergehend mit weiteren Zinserhöhungen, wäre dies eine äußerst schlechte Nachricht für den Nasdaq und anderen zinssensitiven Wachstumswerten.
Wie sich der Nasdaq zurzeit charttechnisch präsentiert und wohin die Reise gehen könnte, lesen Sie im Artikel Nasdaq 100 Prognose – Droht den Tech-Aktien jetzt der Ausverkauf?
Morning Report
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