L’action LVMH (MC) pourrait revenir à 750€ à court terme

La remontée des taux obligataires menace l’action LVMH d’une correction

Le géant du luxe LVMH a fortement progressé en bourse ces dernières semaines, permettant au CAC 40 de revenir tester ses records de janvier 2022. Le titre s’est envolé de plus de 20% depuis le début de l’année et de plus de 40% depuis son creux d’octobre sur fond d’amélioration des perspectives économiques mondiales grâce à la réouverture de l’économie chinoise et des anticipations d’un pivot de la Fed.

Néanmoins, l’action est désormais à risque face au changement des anticipations de resserrement monétaire des banques centrales et du regain d’incertitudes sur l’économie chinoise. En effet, compte tenu de sa valorisation très élevée, la pression acheteuse devient plus fragile à mesure que les taux obligataires reprennent de la hauteur. Or ces derniers pourraient continuer à reprendre de la hauteur compte tenu de la persistance de l’inflation et de l’emploi des deux côtés de l’Atlantique. L’inflation PCE core des Etats-Unis publiée vendredi sera la prochaine publication macroéconomique majeure à surveiller.

Concernant l’économie chinoise, la croissance des ventes au détail en décembre s'est améliorée de manière inattendue, car elle a été soutenue par certains facteurs temporaires, notamment les stocks de médicaments et les achats de voitures en avance, mais la force et la durabilité de ce rebond dépendront principalement du rétablissement des niveaux de confiance, qui sera lui-même influencé par la force de la reprise du marché de l'emploi et de la croissance des revenus, ainsi que par la stabilisation du marché du logement.

Graphique journalier du cours de l’action LVMH (MC) - niveaux clés

Le support à 790€ sera décisif pour les perspectives de court terme de l’action LVMH

Sur le plan de l’analyse technique, la tendance de l’action LVMH (MC) est indiscutablement haussière depuis le dépassement du sommet d’août à environ 700€ en novembre de l’année dernière, mais il semblerait que la récente poussée haussière ait été excessive. En effet, l’action LVMH est revenue en haut de son canal ascendant de moyen terme. Le ratio rendement/risque redevient donc en faveur des vendeurs.

Le titre pourrait se mettre à consolider le temps de revenir vers le milieu de son canal ou bien retracer une partie de ses gains de janvier. Le plus bas du mois de février à environ 790€ sera décisif pour les perspectives de court terme. Un repli sous ce seuil ouvrirait la voie à un retracement et les premiers supports à surveiller seraient l’ancien record de janvier 2022 à environ 755€, puis le bas du canal à environ 700€.

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