ASX 200 hits trading target

Price at time of writing – 5375.

I last updated Australia's benchmark index on 21 October, with a focus on its recent break above resistance centred at 5201. 

With that in mind, I suggested a new and higher trading range had been established for the ASX, with an ultimate target defined in a band of 6175-6242. In the meantime, however, I identified a short-term trading target with parameters defining a tight band at 5403-5425. With an intraday high of 5457 recorded in late October, this trading target has now arrived, and trading profits may be booked.

Much negative comment has been made regarding the end of Australia's mining and construction investment boom. While mining investment has slowed, and I believe should continue to do so, I feel this negative discussion misses the bigger issue. Investment is naturally followed by production, or to put it another way, we see the fruits of that earlier investment. Australia is now at the beginning of a new mining production boom, exactly as that earlier investment and construction had anticipated, and stands ready to reap the rewards accordingly. So the progression from investment to production can be viewed as a successful milestone, and given the more enlightened and positive spin it clearly deserves.

While longer-term investors should choose to ignore the nuisance resistance now upon us, traders can remain on the sidelines and watch for a lower-risk reentry point. A mild correction back to 5229 would be one such opportunity, where a 4.165% pull-back will be complete.

Recommendation: Neutral. Longer-term investors should continue to target 6242. Traders should look to re-enter and buy on a pull-back to 5229.

ASX/S&P 200 chart

Denna information har sammanställts av IG, ett handelsnamn för IG Markets Limited. Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial. 

Artiklar av våra analytiker