Les bourses européennes entament la semaine au calme avant Davos et la BCE

Avec la fermeture de Wall Street et un calendrier économique réduit, les marchés boursiers européens devraient connaître une séance plutôt calme aujourd’hui avant une deuxième partie de semaine plutôt chargée.

Vers 9h15, les principaux indices européens cèdent un peu de terrain après avoir battu de nouveaux records ces dernières séances. A Paris, le CAC 40 se contracte de 0,22% à 6086 points, à Londres, le FTSE 100 est quasi-stable à 7674 points, et à Francfort, le Dax 30 baisse de 0,13% à 13 508 points après des prix à la production ressortis sous les attentes au mois de décembre (+0,1%).

Si aucune statistique d’importance n'est attendue ce matin, le forum économique mondial de Davos, qui débute cet après-midi jusqu’au 24 janvier, sera susceptible d’animer rapidement les marchés.

La 50^e édition du sommet, qui mettra l’accent sur les enjeux du changement climatique, recevra un ensemble de grandes figures politiques et économiques, en particulier le président des Etats-Unis mardi, la Chancelière allemande Angela Merkel, la présidente de la Commission européenne Ursula von der Leyen, la cheffe du gouvernement de Hong Kong Carrie Lam, les patrons de Microsoft, Google, Total, Huawei, BlackRock, ou encore le ministre français de l’Economie Bruno Le Maire.

Procédure de destitution

C’est également cette semaine que démarre le procès de destitution de Donald Trump devant le Sénat pour abus de pouvoir et d'entrave au Congrès, accusé par l'opposition démocrate d'avoir « conditionné une aide militaire à l’Ukraine à l’annonce d’enquêtes favorables à sa campagne » sur son potentiel rival Joe Biden et son fils Hunter Biden, qui fut membre du conseil d’administration de la société gazière Burisma lorsque son père était vice-président des Etats-Unis.

La Chambre des Représentants a nommé mercredi dernier les sept parlementaires qui composeront l’équipe de « procureurs » devant le Sénat à partir de demain. Celle-ci sera dirigée par le démocrate Adam Schiff, qui avait conduit l’enquête initiale de mise en accusation lancée au mois de septembre.

Pour sa part, le président des Etats-Unis a étoffé sa défense en la confiant à tris mastodontes du barreau, dont le célèbre avocat Kenneth Starr, ex-procureur de l’impeachment de Bill Clinton, qui a aussi défendu Jeffrey Epstein lors de son premier procès pour agressions sexuelles.

Les chances d’aboutir à une destitution du 45^e président des Etats-Unis sont minces, car elle doit être votée à une majorité des deux tiers des voix au sein d’une assemblée de sénateurs à majorité républicaine. Pour autant, l’opposition compte sur l’obtention de nouveaux témoignages – comme celui de l’ex conseiller de la Maison Blanche John Bolton, remercié il y a quelques mois – pour faire basculer le scénario.

Une BCE moins dovish en 2020 ?

Autre événement d’importance pour les marchés financiers, la Banque centrale européenne rendra jeudi sa première décision de politique monétaire de l’année. Le 12 décembre, la BCE avait décidé de maintenir le niveau de ses taux d’intérêt directeurs de 0,25% à -0,5% et jugé que la politique monétaire accommodante restait nécessaire pour soutenir la croissance européenne.

Une intervention de l’un de ses gouverneurs, Yves Mersch, et le procès-verbal de la dernière réunion ont suggéré cette semaine que l’institution de Francfort pourrait ne pas se montrer aussi accommodante en 2020 qu’en 2019. Monsieur Mersch a ainsi déclaré qu’il était nécessaire d’avoir « un niveau de vigilance très élevé dans l’observation des effets secondaires de la politique monétaire de la BCE », une remarque que l’on retrouve également dans les Minutes publiées jeudi dernier.

Le compte-rendu dresse aussi un meilleur tableau des perspectives de la zone euro, relevant une « amélioration du sentiment relatif aux tensions commerciales », et des « indications d’une hausse moyenne de l’inflation core ».

La publication des résultats d’entreprise américaines – et de quelques sociétés européennes – se poursuivra avec notamment IBM et Netflix mardi, Fiat et Microsoft jeudi. La semaine se terminera avec les données flash des PMI de Markit du mois de janvier pour la France, l’Allemagne, le Royaume-Uni, la zone euro et les Etats-Unis vendredi.