Achat EuroStoxx 50 : Le marché marque le pas à 6000 points

Une configuration technique haussière tant que le support des 5800 points tient

L’indice boursier phare de la zone euro consolide depuis la mi-janvier après avoir enchaîné les records jusqu’à 6050 points. L’EuroStoxx 50 gravite depuis autour du seuil symbolique des 6000 points depuis près d’un mois, digérant une partie des récents gains. La configuration technique reste toutefois indiscutablement haussière tant que l’indice préserve son plus bas du 21 janvier à environ 5800 points. Au-dessus de ce seuil, le plus probable est une poursuite du momentum haussier et la prochaine résistance majeure à surveiller sera le seuil symbolique des 6500 points. A l’inverse, un repli sous 5800 points pourrait former une figure en « double sommets », ce qui ouvrirait la voie à une correction vers les plus bas de novembre à environ 5500 points.

Pour 2026, le cadre macro reste compatible avec une poursuite de la hausse, mais il devient beaucoup plus discriminant sectoriellement. Des taux longs durablement élevés constituent un soutien structurel pour les banques, tant que le taux de chômage ne repart pas franchement à la hausse. Les marges d’intérêt restent confortables et les valorisations ne reflètent toujours pas un scénario de stress macro. Dans ce contexte, le secteur bancaire peut continuer de jouer son rôle d’amortisseur de volatilité pour l’indice.

Graphique journalier du cours de l’EuroStoxx 50 - niveaux clés

IA, luxe et automobile détermineront la trajectoire de l’EuroStoxx 50 en 2026

La trajectoire finale de l’EuroStoxx 50 en 2026 – stagnation, correction ou poursuite de la hausse – dépendra toutefois moins des banques que de trois blocs clés : l’IA, le luxe et l’automobile. Sur l’IA, le débat est désormais clair : tout repose sur la capacité des hyperscalers américains à maintenir un rythme d’investissement élevé sans déclencher de remise en cause sur le retour sur capital. De ce point de vue, les annonces récentes sont sans ambiguïté : Microsoft, Meta, Alphabet et Amazon prévoient plus de 600 milliards de dollars de dépenses d’investissement en 2026, contre environ 350 milliards en 2025. Tant que cette trajectoire est confirmée trimestre après trimestre, les leaders européens de l’infrastructure – ASML, Schneider Electric, Siemens Energy – disposent d’un levier direct pour tirer l’indice vers le haut.

Le luxe et l’automobile restent, eux, beaucoup plus incertains. Les deux secteurs tentent de se stabiliser après deux années de marché baissier et restent extrêmement sensibles aux annonces de droits de douane. Pour le luxe, la clé reste la consommation chinoise : sans amélioration visible des volumes et de la confiance des ménages, les multiples resteront plafonnés. Pour l’automobile, l’équation est encore plus dépendante du marché de l’emploi : tant que la visibilité sur les revenus des ménages reste fragile, le secteur restera exposé à des phases de dé-rating rapides au moindre choc politique ou macroéconomique.

Entrée : Achat entre 5900-5800 points

Objectif : 6500 points

Stop : 5700 points

Risque/Rendement : >1

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