La nomination de Warsh à la Fed comme catalyseur du risk-off crypto

Le marché des cryptomonnaies a repris sa purge ces derniers jours, après une stabilisation de plusieurs semaines qui donnait l’espoir d’un potentiel creux majeur. La capitalisation boursière totale du marché des cryptomonnaie a fondu de 15%, passant d’environ 3 000 milliards de dollars à 2500 milliards. Alors que le Bitcoin consolidait aux alentours des 90 000$ depuis près de deux mois, il vient de chuter de 20% à un plus bas de plus d’un an à environ 70 000$. L’Ether, qui consolidait autour de 3000$, vient quant à lui de chuter d’environ 30% en une semaine pour rejoindre 2100$.

Ce sell-off semble avoir été initié jeudi 29 janvier par la nomination de Kevin Warsh à la tête de la Fed par Donald Trump. Warsh est identifié comme un critique de la Fed appelant à un changement de régime et favorable à une banque centrale plus restrictive (bilan plus petit, discipline de crédibilité, moins de transparence).

Etant donné que le seuil des 2100$ était un pivot technique important dans le passé, nous pourrions observer un retour des acheteurs vers ce niveau de prix. Une consolidation, voire un rebond technique semble donc plausible à court terme, surtout après une chute de 30% en ligne droite, mais les perspectives de fond restent baissières. En effet, le « cycle de 4 ans » du Bitcoin (et par ricochet des autres cryptomonnaies) semblant rester d’actualité, le plus probable est une poursuite de la phase baissière de ce cycle qui a commencé à l’automne dernier.

Graphique hebdomadaire du cours de l’ETH/USD - niveaux clés

ETH/USD face à ses grands supports de cycle long terme

Si ce 4ème cycle du Bitcoin continue de rester conforme aux trois précédents, le marché des cryptomonnaies devrait enregistrer un plus bas de long terme au cours du second semestre de cette année avant de consolider pendant plusieurs mois. Autrement, le risque d’une poursuite de la correction domine jusqu’au moins la fin du premier semestre.

Techniquement, l’un des supports de l’Ether les plus intéressants pour tenter de se repositionner à l’achat correspond à l’oblique haussière passant par le plus bas de 2022 (la phase baissière du précédent cycle) et le creux d’avril de l’année dernière, actuellement proche des 1700$. En revanche, si cette oblique est enfoncée, une poursuite de la correction jusqu’au creux d’avril 2025 à 1500$, puis au plus bas de 2022 à environ 100$ deviendrait le plus probable.

Entrée : Short en dessous de 2100$

Objectif : 1700$

Stop : 85€

Risque/Rendement : >2

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