Short Silver : Vers une poursuite de la correction de l'Argent ?
Après une chute historique, l’argent évolue toujours loin de ses moyennes de long terme, maintenant une pression spéculative baissière sur le marché.
Une purge violente mais encore incomplète après l’excès spéculatif sur l’argent
La volatilité élevée se poursuit sur les métaux précieux, en particulier sur l'argent qui a reflué d'environ 16% jeudi. L'argent a chuté pour atteindre environ 75 dollars l'once, mettant fin à un bref rebond de deux jours. Ce nouveau sell-off n'a rien d'inhabituel lors de l'éclatement d'une bulle, ce qui était vraisemblablement le cas la semaine dernière lorsque le cours de l'argent a connu une chute inédite de plus de 30% en un seul jour.
Malgré l'important sell-off, le cours de l'argent n'a fait que revenir à ses niveaux de fin décembre et reste toujours très éloigné de sa moyenne mobile à 5 ans. L'écart, qui avait dépassé les +100% fin janvier, est désormais d'environ +50%, ce qui reste le plus élevé depuis l'éclatement de la précédente bulle en 2011.
Graphique journalier du cours de l’argent - niveaux clés
Narratif monétaire et géopolitique continueront de dicter la tendance à court terme
Le cours de l’argent vient de clôturer sous sa moyenne mobile à 50 jours, ce qui n’était pas arrivé depuis près de six mois (18/08). Il est difficile pour ne pas dire impossible de valoriser le cours de l’argent, mais en général, la volatilité reste très élevée, à la hausse comme à la baisse, après l’éclatement d’une bulle. Le cours de l’argent pourrait donc très bien revenir tester les 100$, mais l’asymétrie redeviendrait favorable aux stratégies vendeuses. Si la correction se poursuit, le prochain seuil à surveiller sera l’ancien record de 2011 à 50$ dépassé sans grande difficulté en octobre-novembre dernier.
Bien que les fondamentaux soient un soutien structurel à l’argent, le narratif autour des métaux précieux continuera d’avoir un poids prédominant sur la tendance. La géopolitique ou encore la perception autour de l’indépendance et la politique monétaire de la Fed continueront d’être les principaux facteurs alimentant la spéculation sur les métaux précieux à court terme.
Entrée : Short en dessous de 80$
Objectif : 55$
Stop : 90$
Risque/Rendement : >1
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