Vente DXY : Un biais vendeur confirmé sur le dollar américain
Entre tensions géopolitiques, dé-dollarisation et cassure technique, le DXY montre des signaux clairs de fragilité pour les traders directionnels.
La dynamique de prix du DXY bascule en territoire baissier
Le dollar continue son évolution en dents de scie depuis six derniers mois, mais se trouve sous pression depuis le début de l’année, avec la montée des tensions transatlantiques. Le billet vert subit le narratif d’une « dé-dollarisation » du monde, surtout après les menaces à l’encontre du Groenland, qui ont poussé les Européens à hausser le ton et à effriter la confiance dans les actifs américains.
L’évolution du dollar depuis le début de l’année plaide plutôt pour une reprise de la tendance baissière qui a commencé dès l’arrivée de Donald Trump à la Maison-Blanche, en janvier 2025. Le dollar DXY a récemment enfoncé un support clé à 96 points, ainsi qu’une oblique haussière de très long terme, lorsque les craintes d’un successeur « ultra dovish » de Jerome Powell à la tête de la Réserve fédérale étaient à leur maximum.
Si nous prenons un peu de hauteur, nous pouvons constater des sommets et des creux désormais de plus en plus bas sur le dollar DXY, une première depuis le début de la consolidation à l’été 2025. La configuration technique favorise donc plutôt un biais vendeur sur le dollar, ce qui ne devrait pas déplaire au président Trump, qui a longtemps plaidé en faveur d’un dollar plus faible afin que le secteur manufacturier regagne en compétitivité.
Graphique journalier du cours du cours du dollar DXY- niveaux clés
Le dollar pourrait subir une désinflation plus importante que prévue
Si une nouvelle jambe de baisse se développe, nous pourrions nous attendre à un retour du dollar DXY aux environs de ses plus bas de 2022, à 90 points, soit une baisse d’environ 7 %. De nombreux catalyseurs pourraient justifier une telle baisse, qu’ils soient géopolitiques ou monétaires, mais le plus probable est peut-être un ralentissement plus marqué que prévu de l’inflation au cours des prochains mois.
Avec une avance d’environ 45 jours sur l’inflation officielle, la chute de l’indicateur indépendant « Truflation » depuis la mi-décembre suggère un net ralentissement de l’IPC de février (publié en mars). Si ce ralentissement se matérialise, cela justifierait un nombre plus élevé de baisses de taux de la Fed cette année, ce qui réduirait l’écart de taux avec le reste du monde et, par conséquent, l’avantage de rendement du dollar.
Entrée : Short en dessous de 97 points
Objectif : 90 points
Stop : 99 points
Risque/Rendement : >3
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