L'action Total profite de la hausse du CAC 40, le pétrole décroche face au dollar
Total bénéficie de l'appétit au risque des marchés européens malgré des prix du pétrole tirés vers le bas par un renforcement du dollar.
Sujette à une certaine volatilité, l’action Total progresse ce matin de 0,81% à 33,57€ au sein d’un CAC 40 en hausse de plus de 1,8% à 5125 points.
Le groupe pétrolier avait terminé hier avec un peu plus d’1% à 33,29€, après deux séances consécutives de pertes, porté par une hausse de plus d’1,7% de l’indice parisien.
La performance de ces deux dernières séances reste toutefois relative, l’action se situant plutôt en deuxième partie de tableau des 40 composantes star de la bourse de Paris, l’appétit au risque des investisseurs français étant ralenti par une baisse des prix du pétrole.
L’action Total, une bonne affaire ?
Au cours de clôture de mercredi, Total affiche recul de 32,3% depuis le début de l’année. Parvenu à rebondir au-dessus des 38€ en juillet, il s’est ensuite affaissé jusqu’à un plus bas de 31€. Ces quatre dernières semaines, l’action a toutefois récupéré une partie de son gap – en progression de plus de 6,3% sur un mois glissant.
La société française, qui a essuyé quelque 8,4 milliards de dollars de pertes au 2e trimestre, a subi une chute de son résultat net ajusté de 96% sur cette période, plombé par un recul de sa production de 4% en pleine crise du coronavirus.
Face à des prévisions de prix du pétrole abaissé, Total a également procédé à 8,1 milliards de dollars de dépréciations d’actifs.
Total reste pourtant dans les petits papiers des analystes car le groupe est parvenu à se maintenir dans le vert et à proposer la distribution d’un acompte de dividende de 0,66€ par action. Un niveau de dividende que le groupe parviendra à maintenir tant que le baril de pétrole restera au-dessus des 40$, assure-t-il.
Sa diversification stratégique dans l’électricité, le gaz, et les énergies renouvelables lui a également permis de limiter la casse, puisque ces activités ont été la première source de revenus de Total au premier semestre. D’autant que la pandémie de coronavirus devrait accélérer cet engagement : Patrick Pouyanné, PDG du groupe, a assuré fin mai que Total devrait avoir réduit de 60% l’empreinte carbone de ses produits d’ici à 2050.
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A son cours actuel, l’action Total est en outre considérée comme une bonne affaire : son rendement est proche de 8%, pour un PER qui devrait être négatif sur l’ensemble de l’année 2020.
Relevé par S&P Global Market Intelligence, la recommandation moyenne des analystes sur le titre est à l’achat avec un objectif de cours moyen de 42,3€. Barclays vise 40€, et Crédit Suisse 41€.
Analyse technique de l’action Total
Techniquement, l’action Total SA (FP) évolue sans tendance (comme l’indice CAC 40) après avoir inscrit un sommet à 38,67€ en juin. L’action consolide autour de 33€ et les bandes de Bollinger se resserrent ce qui rend l’action peu intéressante à trader.
Néanmoins, elle le deviendra lorsque l’action sortira de ses bandes de Bollinger. Généralement, plus la consolidation est longue, plus le mouvement directionnel qui suit est ample. Par conséquent, il sera important de surveiller l’évolution de l’action.
Une sortie par le haut serait un signal en faveur d’une reprise de la tendance haussière. Les perspectives deviendraient alors haussières à court terme jusqu’au sommet de juin vers 38€.
A l’inverse, une sortie par le bas serait un signal en faveur d’un retournement baissier, qui ouvrirait la voie à un retour aux plus bas d’avril-mai vers 28€.
(Analyse de Valentin Aufrand, analyste technique indépendant)
Le pétrole baisse, freiné par la reprise du dollar
Depuis deux jours, les prix du pétrole sont repartis à la baisse. Le Brent de la Mer du Nord, qui a reculé de 3,1% mercredi, cède 1,4% supplémentaire ce matin à 43,89$ (spot) sur les cours CFD. Le WTI américain recule de 1,12% à 41,2$, retombé à un plus bas d’un mois.
Malgré une nette baisse des stocks de brut aux Etats-Unis la semaine dernière, le prix de l’or noir décélère face à la reprise du dollar.
D’après des données compilées par l’institut de recherche IFP Energies Nouvelles la semaine dernière, les prévisions de cours du brut pour la fin de l’année devraient toutefois permettre à Total de servir ses actionnaires. L’institut anticipe pour le 3e trimestre un prix du Brent à 44,3$, et à 45,6$ pour le 4e trimestre.
En maintenant le 20 août leur accord de baisse de production, les pays producteurs de l’Opep et leurs alliés de l’Opep+ ont renouvelé leur engagement commun de respecter ces coupes pour soutenir les prix. Une assurance bienvenue alors que l’Organisation a encore révisé à la baisse ses estimations de la demande en 2020, tablant sur une chute de 9,06 millions de barils par jour, contre 8,95 millions de bpj précédemment.
Mais toutes ces projections, au même titre que le rebond des économies, restent assujetties au risque d’une seconde vague de coronavirus alors que l’arrivée rapide d’un vaccin contre la Covid-19 n’est toujours pas actée.
Comparaison entre le cours de l’action Total et le prix du Brent
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