Cours du cuivre : entre le Chili et l’accord de phase 1

Le cours du cuivre évolue sans réelle tendance aujourd’hui, coincé entre les inquiétudes sur la production au Chili et les tensions sur la demande avec la Chine et les négociations commerciales avec les Etats-Unis.

Les marchés s’impatientent d’obtenir des informations complémentaires sur l’accord de phase 1 qui doit être signé entre les Etats-Unis et la Chine sur le plan commercial.

Accord de phase 1 : où, quand et surtout quoi ?

En effet, malgré la communication positive entre les deux premières puissances mondiales, aucune des modalités n’ont encore été annoncées. Les investisseurs attendent premièrement, de connaître la date et le lieu de la signature, depuis l’annulation du sommet de l’APEC lors duquel les deux dirigeants auraient dû se rencontrer.

Par ailleurs aucune des mesures inclues dans cet accord n’a été précisée au-delà de la hausse des achats de produits agricoles américains par la Chine, bien que la Chine ait émise certaines réserves sur les montants astronomiques que les Etats-Unis ont évoqués. D’autres sujets ont été suggérés comme la propriété intellectuelle ou une plus grande ouverture du marché chinois, notamment financier, sans plus de précisions.

Le cuivre au Chili : les manifestations sous haute surveillance après l’annulation du sommet de l’APEC

Les dirigeants Chiliens ont pris la décision d’annuler le sommet de l’APEC, initialement prévu les 16 et 17 novembre, en raison de mouvements sociaux importants contre les inégalités sociales et ce, depuis le 19 octobre dernier. Ce mouvement semble contenu mais la récente annonce dans la plus grande mine de cuivre au monde Escondida, d’une grève de 24h en soutien au mouvement, pourrait être réitérer pour une plus longue période et étendue à d’autres mines du pays.

Escondida compte pour 5% de la production mondiale de cuivre et le Chili en totalise plus de 25%. Il est donc facile de comprendre que nous surveillons avec attention la situation au Chili comme le plus gros risque de volatilité sur le cours du cuivre.

Coté statistique nous surveillerons celles en provenance de Chine cette semaine avec le niveau des exportations et importations mais également les prix à la production qui devraient, une nouvelle fois, être négatifs.

Notre perspective court terme sur le cours du cuivre

Alors que le risque de ralentissement mondial plane, ce qui enverrait le cours du cuivre sur des plus bas de plusieurs années en cas d’accélération du phénomène, l’espoir commercial et la situation au Chili pourraient à plus court terme soutenir la tendance haussière du cours du métal rouge. Encore faut-il que la communication des Etats-Unis et de la Chine reste positive et/ou que la situation au Chili se confirme.

Graphique du cuivre en données journalières

Analyse graphique du cours du cuivre (High grade)

Le cours du cuivre évolue actuellement au contact d’un niveau de résistance important, d’abord parce que le cuivre a déjà échoué à plusieurs reprises à franchir ce niveau depuis le début du mois d’aout et ensuite car ce seuil des 2,70$ est maintenant rejoint par la moyenne mobile 200 périodes en données journalières.

Au vu des facteurs cités plus haut, le cuivre pourrait franchir ce niveau important et valider le franchissement de la résistance située à 2,71 dollars. Par la suite si un des deux facteurs cités se matérialise nous anticipons une accélération de la tendance en direction du retracement de Fibonacci de 38,2% (hausse de janvier 2016 à octobre 2017) à 2,75 dollars.

Un nouvel échec sous la moyenne mobile 200, amenée par de nouveaux doutes sur le commerce, pourrait conduire à un retour sur la moyenne mobile 100 périodes.

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