Rapportsäsongen och optioner
Ifall de verkliga resultaten slår analytiker estimat finns det en god sannolikhet att SP500 fortsätter högre. Vi kan använda optioner för att kapitalisera på detta till en attraktiv risk:reward.
Rapportsäsongen, som börjar den 14e april i USA, har de lägsta vinstförväntningarna sedan Q4 2020 (3,8%), där FactSet uppskattar en vinsttillväxt på 4,7% för Q1 2022.
Volatilitetsindex som VIX har varit lågt, indikerar att optionsmarknadsaktörer ser begränsad risk. Om analytikers estimat slås är det troligt att indexen stiger högre nu under rapportsäsongen.
Det går att beräkna vad den ungefärliga rörelsen lär bli om index går upp till följd av en stark rapportsäsong. Vi kalkylerar detta genom att ta den månatliga standardavvikelsen för VIX. Det här görs genom att vi tar VIX och dividerar det med 3 (roten ur antalet handelsmånader på ett år – 9).
Vid denna tidpunkt handlas VIX på 19,27, 19/3=6,33%. Denna procentuella nivå är standardavvikelsen för SP500 på en månadsbasis. Med andra ord kommer priset på under loppet av en månad att hålla sig inom ±6,33 % för SP500, 68 % av tiden. Om vi skulle dra ut ±6,33 % från dagens pris – 4582, skulle vi komma fram till dessa nivåer.
Nyckelnivåerna är; 4870, 4583 och 4292.
Låt oss anta att de faktiska resultateten kommer in högre än vad marknaden för närvarande förutspår. Detta skulle tvinga SP500 att klättra högre. Om de verkliga resultaten blir sämre än konsensus, skulle SP500 sjunka markant. Vi skulle teoretiskt sett kunna köpa både en köp- och en säljoption på dessa nivåer, som för närvarande är ganska billigt. Om vinsterna slår konsensus, skulle den efterföljande ökningen eller minskningen av SP500 öka värdet på optionerna avsevärt. Rapportsäsongen är cirka 6 veckor, vilket skulle göra maj 2022 optioner intressanta, eftersom de skulle vara nära rapportsäsongen i tid och därmed ganska billiga.
Köpoptionerna ser ganska billiga ut och med volatility smile som förvränger kostnaden för de köpta putsen avsevärt, ser en strike på 4800 eller 4850 intressant ut inför den kommande rapportsäsongen.
Denna information har sammanställts av IG Europe GmbH. Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial. Se fullständig friskrivning och kvartalsvis sammanfattning.
Prenumerera på
IG:s Morgonrapport
Prenumerera på rapporten som skrivs av IG:s marknadsanalytiker Carl-Henrik Söderberg. Då får du den till din e-post varje vardagsmorgon innan börsöppning.
- Håll dig uppdaterad med de viktigaste händelserna
- Få inspiration och kunskap om marknaden
- Följ Carl-Henrik Söderbergs åsikter om börsläget
Våra mest populära marknader
- Valuta
- Aktier
- Index
Webbplatsens villkor gäller för kurserna ovan. Alla aktiekurser är fördröjda med minst 15 minuter.
