EUR/USD : l’euro sous pression en attendant le NFP

Le ralentissement de l’inflation fait pression sur l’euro

Après avoir marqué le pas à un plus haut de six mois une bonne partie du mois de décembre, l’EUR/USD semble sur le point d’amorcer un retournement baissier à court terme. La monnaie unique est sous pression à la suite de plusieurs chiffres publiés cette semaine faisant état d’un ralentissement plus marqué que prévu en zone euro. L’inflation en France et en Allemagne a ralenti plus que prévu, à 5,9% et 8,6% respectivement tandis que l’inflation en Espagne et en Italie à ralenti conformément aux attentes, à 5,8% et 11,6% respectivement.

L’EUR/USD est également pénalisé par des chiffres meilleurs que prévu sur le front de l’emploi aux Etats-Unis, qui fait craindre la nécessité d’un resserrement monétaire encore plus important de la Fed pour calmer durablement l’inflation. Les inscriptions hebdomadaires à l’allocation chômage sont ressorties à leur plus bas niveau depuis septembre, à 204 000 et les créations d’emplois dans le secteur privé selon ADP sont ressorties bien plus élevées que prévu, à 235 000 en décembre.

Dans ce contexte, le rapport mensuel sur l’emploi du BLS publié cet après-midi pourrait être important. La grande majorité des économistes tablent entre 170k et 240k créations d’emplois dans le secteur non agricole (NFP) en décembre, avec un consensus à 200k. Une lecture en dehors de cette fourchette (170-240k) pourrait créer de la volatilité sur les marchés.

Graphique journalier du cours de l’EUR/USD- niveaux clés

L’EUR/USD amorce un repli

Sur le plan de l’analyse technique, les perspectives de l’EUR/USD redeviennent baissières à court terme à la suite de la récente sortie par le bas du biseau ascendant. De plus, il devrait former un avalement baissier sur l’unité de temps hebdomadaire cette semaine, à moins d’un rebond brutal du taux de change d’ici la fin de journée.

En cas de retournement baissier, les premiers supports à surveiller seront à 1,0350$, puis le seuil de la parité euro-dollar. Ces perspectives baissières seraient techniquement invalidées en cas de dépassement du récent plus haut à environ 1,07$.

Les perspectives de fond restent toutefois très indécises, ce qui reflète bien l’incertitude sur le rythme de resserrement monétaire des deux côtés de l’Atlantique. Les deux banques centrales continueront à relever leurs taux, mais leur taux terminal reste très incertain. Les futures données macroéconomiques devraient donc être déterminantes pour la tendance de fond.

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