DAX 40 : le risque baissier continue à dominer à très court terme

Le DAX 40 marque le pas après un rallye majeur en novembre et décembre

Le DAX 40, indice phare de la bourse allemande, traverse une phase de consolidation depuis un mois après avoir atteint un sommet historique à 17 000 points à la mi-décembre. Cette période de consolidation se dessine actuellement dans une structure chartiste connue sous le nom de « drapeau ». Une telle formation est interprétée par les analystes techniques comme précurseur d'une possible continuation de la tendance haussière si une sortie par le haut se concrétise.

En cas de sortie par le bas du drapeau, cela signifierait que la pression vendeuse se renforce, ce qui ouvrirait la voie à une correction jusqu’au seuil symbolique des 16 000 points.

En attendant une potentielle sortie par le haut, les perspectives restent à court terme neutres avec un risque baissier dominant compte tenu de l’important rallye en novembre et décembre. Le marché pourrait continuer à temporiser jusqu’au 31 janvier, date à laquelle Jerome Powell s’exprimera au cours d’une conférence de presse et le Trésor américain publiera ses prévisions d’émissions de dette.

Graphique journalier du cours du DAX 40 - niveaux clés

Le marché pourrait continuer à consolider en attendant la Fed et le Trésor US

Ces prévisions d’émissions de dette seront importantes, particulièrement la répartition entre les émissions de T-Bills (bons du Trésor à court terme) et les T-Bonds (bons du Trésor à long terme).

Une augmentation des émissions de T-Bonds signalerait un retrait drainage plus important de la liquidité par le Trésor, ce qui serait de mauvais augure pour les marchés actions et obligataires.

En amont de cette date, l'attention des investisseurs sera captée par la saison des résultats financiers. Les performances des entreprises majeures, notamment celles des "Magnificients Seven" (avec Microsoft le lundi 22, Tesla le mardi 23, et Meta le mardi 30 janvier), pourraient donner des indications cruciales sur la santé économique des grandes entreprises technologiques. De plus, les prochaines données sur l'inflation et l'emploi aux États-Unis, notamment l'indice des prix PCE prévu pour le vendredi 26 janvier, pourraient influencer les anticipations de baisse des taux des marchés et la rhétorique de Jerome Powell lors de sa conférence de presse.

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