CAC 40 : le support à 6500 points sera décisif à court terme

Le CAC 40 marque le pas en attendant les PMI, l’inflation PCE et des discours de la Fed

Le CAC 40 marque le pas depuis la semaine dernière après être remonté à un plus haut de 7 mois, légèrement au-dessus de ses sommets de juin et août, grâce à la spéculation des investisseurs sur un resserrement moins agressif de la Fed.

Le marché pourrait toutefois reprendre le chemin de la baisse ces prochains jours alors que ces anticipations risquent d’être refroidies par l’inflation PCE à la fin du mois et/ou les nombreuses interventions des officiels de la Fed ces prochains jours.

En effet, les risques sont orientés à la baisse étant donné que les spéculateurs ont presque totalement éclipsé le scénario d’une nouvelle hausse des taux de la Fed de 75 points de base le mois prochain en faveur du scénario d’une hausse des taux de 50 bps. La probabilité d’une nouvelle hausse des taux de 75 bps est de seulement 24%, contre 77% le 19 octobre et 40% avant l’IPC US publié le 10 novembre.

En plus des interventions des banquiers centraux et de la publication de l’inflation PCE, les opérateurs surveilleront également les PMI flash du mois de novembre. Publiés ce mercredi, les PMI donneront une idée de l’état de la croissance économique dans les principales régions économiques.

Des chiffres inférieurs aux attentes pourraient être bullish à très court terme, car cela renforcerait les chances d’un ralentissement du resserrement monétaire, mais ce serait bearish sur le long terme, car cela renforcerait les chances d’une récession.

Graphique journalier du cours du CAC 40 - niveaux clés

Le support à 6500 points sera décisif pour les perspectives du CAC 40

Sur le plan de l’analyse technique, les perspectives du CAC 40 sont indécises à court terme, car l’indice est depuis peu repassé en dessous de l’indicateur parabolique SAR tout en continuation d’évoluer au-dessus de son plus bas de la semaine dernière à 6520 points.

Le ratio rendement/risque redevient toutefois en faveur des vendeurs après une telle hausse (15%) en si peu de temps (6 semaines), d’autant plus que les politiques monétaires et l’économie continuent à représenter des vents contraires aux actifs risqués.

Le support à 6520 points sera décisif à court terme. Un repli sous ce seuil ouvrirait la voie à un retracement du dernier rallye haussier et à un retour aux plus bas de septembre sous 5700 points.

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