CAC 40 : La diminution des anticipations de baisse des taux pèse sur le marché
L’indice parisien semble amorcer un retracement avec ses homologues internationaux alors que les investisseurs revoient à la baisse leurs anticipations de baisse des taux
Les marchés revoient à la baisse leurs anticipations de baisse des taux
L’indice parisien commence l’année 2024 sur une note négative avec ses homologues internationaux. Le CAC 40 recule d’un peu plus de 1,15% ce mercredi après avoir terminé proche de l’équilibre la veille, mais ce repli n’a rien de surprenant après une hausse aussi importante au cours des deux derniers mois.
Les investisseurs sécurisent des profits après un rebond de plus de 10% en moins de deux mois, mais ils revoient également à la baisse leurs anticipations de baisse des taux des banques centrales. Les taux obligataires remontent après avoir fortement chuté (et donc soutenu les marchés actions au cours des deux derniers mois). La probabilité d’une première baisse des taux de la Fed en mars a diminué à 75% après avoir bondi jusqu’à 90% la semaine dernière.
Les Minutes de la Fed publiées ce soir et le rapport officiel sur l’emploi des Etats-Unis publié vendredi auront sans aucun doute une influence sur ces anticipations de baisse des taux de la Fed. Néanmoins, il semblerait que les attentes soient passées d’un extrême en octobre (« higher for longer ») à un autre en décembre (pivot immédiat des banques centrales), et que le temps est maintenant venu pour le pendule de revenir à l'équilibre.
Graphique journalier du cours du CAC 40 - niveaux clés
Le CAC 40 amorce un retracement
Le couple rendement/risque a tourné en faveur des vendeurs ces dernières semaines après la forte hausse des deux derniers mois qui a poussé les indicateurs de sentiment à des extrêmes, notamment le taux de « bullish » de l’enquête AAII qui a atteint son niveau le plus élevé en un an et l’indicateur Fear & Greed Index de CNN qui est remonté en territoire de « cupidité ».
Sur le plan de l’analyse technique, il n’est pas surprenant de voir les investisseurs sécuriser des bénéfices alors que les principaux indices ont bondi jusqu’à remonter voire légèrement dépasser leurs précédents records. Le CAC 40 est remonté jusqu’à son record d’avril 2023 à environ 7600 points et le S&P 500 à son record de janvier 2022 à 4800 points.
Le CAC 40 est en train de sortir par le bas du range dans lequel il évolue en dents de scie depuis trois semaines, ce qui ouvre la voie à un retracement. La moyenne mobile à 200 séances, actuellement à environ 7300 points, sera le premier support à surveiller, suivi du support technique à 7169 points.
Ces nouvelles perspectives baissières seraient invalidées en cas de sortie par le haut du range. Dans ce cas, une poursuite de la tendance haussière de fond serait à prévoir.
FICHE D'IDENTITÉ DU TURBO
| Sous-jacent : | CAC 40 |
| Type d'ordre Turbo : | Vente – Au marché |
| Code ISIN : | DE000A24AUC9 |
| Emetteur : | Raydius |
| Place de cotation : | Spectrum |
| Niveau du KO / Barrière désactivante : | 7622,692 |
| Effet de levier (1) | 36 |
| Echéance | Illimitée |
STRATÉGIE PROPOSÉE
| Entrée : | Short en dessous de 7500 points |
| Objectifs principaux : | 7169 points |
| Niveau d'invalidation / Stop : | 7600 points |
| Ratio Rendement/Risque : | >3 |
(1) donné à titre indicatif uniquement
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