Teradyne, Western Digital et Amgen : le pari sur l’IA

Résultats, rachats d’actions et médicaments contre l’obésité : ce que regarde le marché

Teradyne : des résultats en hausse et un message clair : « IA = croissance »

Teradyne progresse nettement après la publication d’un trimestre supérieur aux attentes et, surtout, de prévisions pour les prochains mois que le marché n’avait pas intégrées. Le moteur est la demande d’équipements de test pour les puces liées à l’intelligence artificielle : plus de serveurs, plus de GPU, donc davantage de besoins en tests et en validation. En pratique, l’entreprise explique que le cycle d’investissement dans l’IA reste bien actif et qu’elle est directement portée par cette dynamique.

Mon analyse. Pour l’actionnaire, le message est double : validation du positionnement « pelles et pioches » de l’IA et meilleure visibilité des bénéfices à court terme. À partir d’ici, il faudra surveiller les marges et vérifier si la croissance tient lorsque les dépenses d’investissement des data centers se normaliseront.

Western Digital : 4 milliards de dollars supplémentaires en rachats et pari sur la mémoire pour l’IA

Western Digital fait la une après avoir approuvé 4 milliards de dollars additionnels de rachats d’actions, alors qu’il restait encore de la capacité sur le programme précédent. Dans un contexte de reprise des prix de la mémoire et du stockage pour les serveurs dédiés à l’IA, le message est limpide : la direction estime que le marché ne reconnaît pas encore pleinement le potentiel de bénéfices.

Mon analyse. Un rachat de cette ampleur réduit le nombre d’actions en circulation, soutient le bénéfice par action et, si la thèse de la demande de mémoire pour l’IA se confirme, peut amplifier le rendement total. Le risque vient de la forte cyclicité des prix de la mémoire : si la demande ralentit ou si l’offre devient excessive, le vent favorable peut rapidement tourner.

Amgen : dépasse les attentes et maintient le cap sur l’obésité avec MariTide

Amgen publie un trimestre meilleur que prévu et renforce son discours de croissance, porté par un portefeuille diversifié et par des projets clés, dont MariTide dans l’obésité. Le marché suit de près ce médicament, car il s’inscrit dans le grand thème du moment en pharmacie : les traitements de perte de poids au potentiel de plusieurs milliards. L’avantage potentiel d’Amgen résiderait dans un schéma de dosage moins fréquent, un critère très apprécié en termes d’observance.

Mon analyse. L’histoire combine de bons résultats actuels et une option de croissance future. La nuance : la réaction du titre reste mesurée, le marché intégrant déjà une partie de l’enthousiasme et s’interrogeant sur les coûts, la concurrence et les délais réglementaires. Ici, tout dépendra de l’avancée clinique et des prévisions pour 2026.

Cet article a été rédigé par notre analyste de marchés en Espagne et traduit en français à l’aide de l’IA. Vous pouvez consulter l’article original en espagnol ici.

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