Pétrole : le prix du baril en baisse de 10% en 2023

L’augmentation de la production américaine a fait pression sur le pétrole en 2023

Les cours de pétrole devraient terminer l’année en baisse d’environ 10%, aux alentours de 72$ le baril WTI et 77$ le baril Brent. Cette tendance baissière marque la première perte annuelle depuis 2020, et plusieurs facteurs contribuent à ce déclin.

L'un des facteurs prédominants est l'augmentation significative de la production de pétrole en dehors de l'OPEP. Notamment, la production des États-Unis a vu une hausse substantielle, passant d'environ 12 millions de barils par jour (mbj) en décembre 2022 à plus de 13,2 mbj en octobre 2023.

Cette augmentation s'accompagne d'une production record au Brésil et en Guyane, ainsi qu'une montée des exportations de l'Iran. Globalement, ces augmentations ont boosté la production mondiale de pétrole d'environ 1,8 mbj en 2023. Malgré un gel de production de l’OPEP+, la production mondiale devrait tout de même afficher une augmentation nette de 1,2 mbj.

Une autre dimension influente est la gestion des réserves stratégiques américaines. La Maison-Blanche a poursuivi le drainage de ces réserves, passant de 371 millions de barils en décembre 2022 à un plus bas de 346 millions en juillet 2023, avec un niveau actuel se situant autour de 353 millions de barils.

Malgré ces tendances baissières, les cours de pétrole ont connu des pics temporaires tout au long de l'année. Ces hausses étaient principalement dues aux réductions de production de l'OPEP+ et aux tensions géopolitiques, notamment la guerre entre Israël et le Hamas. La géopolitique, en particulier les tensions au Moyen-Orient, reste un catalyseur clé pour le marché pétrolier et devrait continuer à influencer les prix l'année prochaine.

Graphique hebdomadaire du cours du pétrole WTI - niveaux clés

Le plus bas de l’année à 66$ sera crucial en 2024

Du point de vue de l’analyse technique, le prix du baril WTI a fluctué la plupart du temps dans un range entre 82 et 66$ cette année, avec un plus haut enregistré à 93$ en septembre. Le plus bas à 66$ sera crucial, car un repli en dessous serait de mauvais augure pour les cours de pétrole, mais également l’économie mondiale.

En attendant, le couple rendement/risque semble s'incliner progressivement en faveur des acheteurs à l'approche du plus bas de l’année. En cas de rebond, il faudra surveiller de près la résistance à 82$, suivie du plus haut de l'année à 93$, pour évaluer la force et la durabilité du marché.

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