Random walk-teorin definition

Vad är Random walk-teorin?

Random walk-teorin är en finansiell modell som antar att aktiemarknaden rör sig på ett helt oförutsägbart sätt. Hypotesen antyder att det aktuella priset för varje aktie är oberoende av dess egna historiska rörelse och priset för andra värdepapper.

Random walk-teorin antar att aktieanalyser – både tekniska och fundamentala – inte är tillförlitliga.

Bakgrund till Random walk-teorin

Random walk-teorin har fått sitt namn av den franska matematikern Louis Bachelier som ansåg att aktiepriser alltid är oförutsägbara.

Teorin blev dock mer känd genom Burton Malkiel, som också ansåg att aktiekursernas riktning är helt slumpmässig. Han menade att sannolikheten för att aktiepriset stiger vid en viss tidpunkt är exakt densamma som sannolikheten för att det faller, och att en apa med ögonbindel skulle kunna välja en aktieportfölj som ger lika bra avkastning som en som valts ut av en professionell trader.

Random walk-teorin har jämförts med den effektiva marknadshypotesen, EMH, eftersom båda menar att det är omöjligt att överlista marknaden. Enligt EMH beror det emellertid att detta på att all tillgänglig information redan avgör aktiens pris, snarare än att marknaderna på något sätt skulle vara oorganiserade.

Random walk-teorin: konsekvenser för traders

En trader som tror på Random walk-teorin anser att det är omöjligt att överlista aktiemarknaden och att ett försök till att göra detta skulle innebära stora risker. Därför tenderar de att anta en köp-och-behåll-strategi eftersom långsiktiga positioner, enligt teorin, har störst chans till utdelning.

Traders kommer även att se till att ha ett varierat urval av aktier som bäst representerar hela aktiemarknaden – börshandlade fonder (ETF) och index är populära instrument, eftersom de följer en rad företags aktiekurser.

Kritik av Random walk-teorin

Kritiker till denna teori menar att det visst är möjligt att överlista marknaden genom noga överväga öppnings- och stängningspunkter vilket kräver enormt mycket tid, ansträngning och kunskap.

Genom en noggrann analys – oavsett om den är fundamental eller teknisk – och research kring varje position du vill öppna, är det möjligt att identifiera trender och mönster bland de kaotiska marknadsrörelserna. Slumpmässiga marknadsrörelser kommer alltid att förekomma, men en trader kan minska risken för oförutsägbara händelser med en riskhanteringsstrategi.