Bakgrund till Random walk-teorin
Random walk-teorin har fått sitt namn av den franska matematikern Louis Bachelier som ansåg att aktiepriser alltid är oförutsägbara.
Teorin blev dock mer känd genom Burton Malkiel, som också ansåg att aktiekursernas riktning är helt slumpmässig. Han menade att sannolikheten för att aktiepriset stiger vid en viss tidpunkt är exakt densamma som sannolikheten för att det faller, och att en apa med ögonbindel skulle kunna välja en aktieportfölj som ger lika bra avkastning som en som valts ut av en professionell trader.
Random walk-teorin har jämförts med den effektiva marknadshypotesen, EMH, eftersom båda menar att det är omöjligt att överlista marknaden. Enligt EMH beror det emellertid att detta på att all tillgänglig information redan avgör aktiens pris, snarare än att marknaderna på något sätt skulle vara oorganiserade.