Fortsatt konsolidering i OMXS30

Förra veckan var budskapet att S&P 500 inlett rekylfas och att OMXS30 handlades i fortsatt konsolidering. Vi ser fortsatt stora svängningar inom ramen för nuvarande konsolidering för OMXS30 och ledande aktiemarknader i Europa. I dessa marknadsfaser är det varken köpare eller säljare som håller i taktpinnen och marknaden kan uppfattas som bipolär.

Fed-protokollet skapade inte heller någon tydligare bild för investerarkollektivet utan tolkades av vissa som duvaktigt medan andra såg protokollet som hökaktigt. Protokollet visade sig att Fed rör sig närmare "tapering", det vill säga en nedtrappning av tillgångsköpen. Men vi får inte glömma att det kommer dröja en tid innan arbetsmarknaden gjort tillräckliga framsteg som behövs för att börja dra ned på tillgångsköpen.

I april fick vi en kraftig spike i nya 100-dagars högsta. Efter kraftiga spikes i bredddata brukar aktiemarknaden ofta ta ut tidigare topp innan vi ser större divergenser och sedan korrektion (nedgång på över 10 %) på marknaden. Den kortsiktiga taktiska modellen är fortsatt negativ efter att S&P 500 inlett en rekylfas. Skulle OMXS30 bryta ner från intervallet under maj eller juni tolkar jag det som ett köptillfälle inför fortsatta uppgångar under sommaren.

På sektorfronten ser vi bottentendenser i defensives vs cyclicals. Tydligast i USA, men även i Europa. Amerikanska semiconductors (halvledare) har brutit upptrenden från coronabotten och techbolagen uppvisar svaghet i de flesta regioner. Defensiva aktier som uppvisar positiva beteendemönster är bland annat Novo Nordisk, Astra Zeneca och Axfood. Bevakar Roche för ett eventuellt utbrott.

En sektor som betraktas som defensiv är fastighetssektorn. I veckan har vi sett många fastighetsaktier på nya årshögsta. Sektorn har gått starkare än börsen som helhet senaste veckorna. Bevakar Hufvudstaden för ett eventuellt utbrott från gigantiskt konsolidering!

På råvarumarknaden fortsätter guldet stiga medan koppar tagit en välbehövlig paus i upptrenden. Bevakar silver för ett eventuellt utbrott. Amerikanska timmerpriset har korrigerat en parabolisk trend. Vid större toppar på aktiemarknaden brukar vi se divergens mellan timmer och S&P 500. Detta är något vi skulle kunna se under andra halvåret om S&P 500 gör nya highs samtidigt som timmer fortsätter falla.

Sammanfattningsvis så är den taktiska modellen är fortsatt negativ för kommande veckor. Bland annat är momentum (daily RSI14) fallande för S&P 500 och OMXS30 och färre och färre globala aktiemarknader handlas i positiva trender ovanför 200-dagars glidande medelvärde. Om ett par veckor ser säsongsmönstret med gynnsamt ut.

Läs mer i grafpaketet! Innehåller också listor på aktier som är översålda i positiva trender och aktier som rankas högt på relative strength, samt aktier som nyligen gjort nya 100-dagars högsta från låg volatilitet.

Magasindrottningen på besök?

Avsnitt 125 gästas av Maria Hedengren, vd på digitala magasinbolaget Readly. Maria berättar bland annat hur det är att driva transformeringen av magasinbranschen och strategier för att skapa engagerade kunder. Andra ämnen som berörs är hur de arbetar med big data och produktutveckling. Som vanligt inleder Erik och Jonas avsnittet med en market update.

Spotify | YouTube |