Misslyckat utbrott i S&P500

Feds stora utmaning är balansgången mellan att dra i bromsen för en expansiv penningpolitik och samtidigt hålla marknaderna på gott humör.

Medellång sikt (3-12 månader): Utsikterna för medellång sikt är oförändrade. Miljön för aktier är fortsatt gynnsam. Framåtblickande makrodata indikerar ekonomiskt tillväxt. Vi har även högt betyg på bolagens vinsttillväxt. Parameter för likviditet är fortsatt hög, även om den vänt ner från höga nivåer. Värderingar får dock lågt betyg, men detta vägs upp av övriga parametrar.

Kort sikt (upp till en månad): I det korta perspektivet har utsikterna varit negativa senaste månaden i bakgrund av avtagande momentum och bredd och intermarkets som inte bekräftat uppgången i S&P500. Den breda USA-börsen bröt i veckan upp från intervallet till ny all-time high, men vände tillbaka efter Fed-beskedet. En falsk köpsignal (turtle soup) som som jag tolkar som säljsignal i det korta perspektivet.

Både momentum och bredd visar på svaghet i trenden. Vidare är ett flertal sentimentdata återigen på höga nivåer. VVIV (volatilitet på VIX) uppvisar också divergens mot S&P500. Negativa signaler överväger, men som alltid notoriskt svårt att tajma toppar i upptrender. Även om det är svårt är det hjälpsamt med en modell som signalerar om man ska gasa eller bromsa.

Intermarkets: Cyclicals vs Defensives i Europa har brutit upptrenden som inleddes våren 2020. Detta är ett första tecken på att cykliska aktier kan komma att underprestera defensiva aktier kommande kvartalen. I narrativet kan man också fråga sig hur mycket högre PMI-data kan gå. I övrigt ser vi intakta divergenser mellan S&P500 mot ett flertal ledande marknader. På valutamarknaden har dollarindex, helt enligt plan, brutit upp från fallande kilformation, vilket tyngt guldpriset.

Värde + Sektorvinnare Min nya screener, Värde + Sektorvinnare, vaskar fram aktier som visar stark fundamenta och jämförs med genomsnittet för sektorn. Parametrarna för bolaget behöver vara högre än sektorns genomsnitt för att inkluderas i listan. Nedan kan ni därmed finna inspiration till case. Denna screener kommer inkluderas i grafpaketet framöver.

Läs mer i grafpaketet! Innehåller också listor på aktier som är översålda i positiva trender och aktier som rankas högt på relative strength, samt aktier som nyligen gjort nya 100-dagars högsta från låg volatilitet.

Kort sikt på lång sikt

Avsnitt 129 gästas av lyssnarfavoriten Jonas från bloggen kortsikt.com. När han inte bloggar förvaltar han på Proxy P. Jonas har varit med i podden ett flertal gånger och är en av vår mest uppskattade gäst. I samtalet berättar Jonas bland annat varför han inte är orolig för inflationen i det korta perspektivet och varför han tror att bostadspriserna står lägre om ett år. Som vanligt inleder Hansén och Olavi avsnittet med en market update. Tack för att du lyssnar.

Spotify | YouTube |